Vakıf Yatırım, Garanti Bankası için 11,40 TL hedef fiyat
ile 'TUT' tavsiyesini korudu.
Vakıf Yatırım'ın ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Garanti Bankası (GARAN) 2Ç18 Finansal Sonuçları: 2018 yılsonu
beklentileri revize edildi (=)
Garanti Bankası 2Ç18 için beklentimizin oldukça üzerinde (Y/Y
+%23, Ç/Ç -%4) 1,91 mlr TL net kar açıkladı. Bu rakam Research Turkey
konsensüs tahminlerinin ise sadece %4 üzerine işaret etmektedir.
Tahminimizden daha düşük gerçekleşen net ticari zarar ve
öngördüğümüzden daha yüksek gerçekleşen diğer faaliyet gelirleri net
kar beklentimizde %31 oranında yukarı yönlü sapmaya neden oldu.
Garanti Bankası’nın 1Ç’de %2,5 düzeyinde olan Takipteki Krediler
Oranı (TKO)’nı 2Ç’de kurumsal kredinin intikal etmesi sonucunda %3,0
düzeyine çıkmıştır.
Donuk Alacaklarda beklenen normalleşme ve TFRS 9 modelindeki makro
beklentilerin kötüleşmesi kaynaklı etkilere rağmen, komisyon
gelirleri, net faiz marjı ve operasyonel giderlerin beklentilerden
daha iyi seyretmesi sonucunda banka tarafından, 2018 yılsonu karlılık
rasyolarında yukarı yönlü değişikliğe gidildi.
Yorum: Açıklanan 2Ç sonuçlarının piyasa beklentilerine paralel
gerçekleşmesi nedeniyle hisse üzerine etkisini nötr olarak
değerlendiriyoruz. Son 1 aylık dönemde Garanti Bankası hisselerinin
BIST-100 endeksine göre %15,6, bankacılık endeksine göre %6,4 daha
kötü performans sergilediği görülmektedir.
Garanti Bankası için 11,40 TL olan hedef fiyatımızı ve Kısa Vadede
“Endeks Üzeri Getiri”, Uzun vadede ise “TUT” olan önerimizi
koruyoruz."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/vky_gb_27072018-636682788806091106.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey