BEKLENTILERIN ALTINDAKI KARIN ANA NEDENI YUKSEK KARSILIKLAR...

GARANTI BANKASI 2012 YILININ SON CEYREGINDE HEM BIZIM BEKLENTIMIZ OLAN
952MNTL’NIN HEM DE PIYASA BEKLENTISI OLAN 843MNTL’NIN OLDUKCA ALTINDA 757MNTL
NET KAR ACIKLADI. BEKLENTIMIZIN ALTINDAKI KARIN ANA NEDENI TAHMINLERIMIZDEN
YAKLASIK 150MNTL DAHA FAZLA AYRILAN KARSILIK GIDERLERI OLDU.

GELIR TABLOSUNDA ON PLANA CIKANLAR; BANKANIN SON CEYREKTEKI OPERASYONEL
PERFORMANSININ BEKLENTILERIMIZLE BIREBIR PARALEL GERCEKLESTIGINI GORUYORUZ. NET
KAR MARJI SON CEYREKTE BEKLEDIGIMIZ GIBI, CEYREKSEL OLARAK 500MN TL DAHA FAZLA
KATKI GETIREN MENKUL KIYMETLER PORTFOYU SAYESINDE, 2 PUAN ARTARAK %5 OLARAK
GERCEKLESTI.

BILANCODA ON PLANA CIKANLAR; GARANTI BANKASI
SON CEYREKTE DE YIL ICERISINDE OLDUGU GIBI, KREDI BUYUMESINDE SEKTORUN
GERISINDE KALDI. BANKANIN SON CEYREKTE KREDILERI %3.2 ORANINDA ARTIS GOSTERDI
(SEKTOR %4.9). BANKA, MEVDUATLARDA PAZAR PAYI KAYBEDERKEN, KREDI BUYUMESINI
AGIRLIKLI OLARAK PARA PIYASALARINDAN BORCLANARAK SAGLAMIS OLDU. MUSTERI
MEVDUATLARI TL TARAFTA %7.5 ORANINDA AZALIRKEN, TOPLAMDA AZALIS %4 SEVIYESINDE
GERCEKLESTI. BANKA SON CEYREKTE YENIDEN AGIRLIKLANDIRILAN EUROBOND
VARLIKLARININ ETKISI ILE SERMAYE YETERLILIK RASYOSUNU 60BPS ORANINDA ARTTIRARAK
%18.4’E YUKSELTTI. TAKIPTEKI KREDILER RASYOSU ISE CEYREKSEL OLARAK 25BAZ PUAN
ARTARAK %2.25 SEVIYESINDE GERCEKLESTI.

REVIZYONLAR... HER NE
KADAR BANKA YONETIMI 2013 YILI BUTCE HEDEFLERINDEN HICBIRINDE DEGISIKLIGE
GITMESE DE, BIZ BEKLENTIMIZIN UZERINDE GERCEKLESEN TAKIPTEKI KREDILER KALEMINE
BAGLI OLARAK, BANKA ICIN KREDI RISK MALIYETIMIZI YUKSELTTIK. BUNA BAGLI OLARAK
BANKA ICIN 2013 YILI KAR TAHMINIMIZ %4 ORANINDA AZALARAK 3,427MN TL’YE
GERILEMIS OLDU. BU AZALISA PARALEL OLARAK BANKA ICIN HEDEF HISSE FIYATIMIZI
11.00 TL SEVIYESINE INDIRMIS OLDUK. ANCAK, HALA GARANTI BANKASI ICIN IYI BIR
OPERASYONEL YIL BEKLEMEMIZ VE BANKAYA ILISKIN OLUMLU YONDE YASANABILECEK
SURPRIZLER OLDUGUNU GOZ ONUNDE BULUNDURARAK (EUREKO SIGORTA’NIN GARANTI
EMEKLILIK HISSELERINI ALIM OPSIYONU VE BBVA’NIN BANKADAKI KONTROL HISSEYI ALMA
OPSIYONU) `AL` HEDEFIMIZI KORUYORUZ.







SEKER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.SEKERYATIRIM.COM

**RAPORUN TAMAMI EKTEKI DOSYADA BULUNMAKTADIR***

* * *
U Y A R I

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.

-MATRIKS-