EKONOMİK GELİŞMELER & FOREX YORUMLARI

Türkiye

TCMB'nin Nisan ayı para politikası kurulu toplantısı sonuçlandı. Merkez Bankası, faiz koridorunun üst bandını 50 baz puan indirerek %10.50'den %10'a çekerken, geç likidite penceresi borç verme faiz oranınıda %12'den %11.50'ye indirdi. Faiz koridorunun alt bandını %7.25 ve 1 hafta vadeli repo faiz oranını ise %7.25 düzeyinde sabit bıraktı. Toplantı sonrası, Merkez Bankası açıklamalarında, küresel finansal koşullarda iyileşme olduğu ve enflasyon tarafında ise yakın dönemde belirgin bir düşüş görüldüğü ve temelde işlenmemiş gıda kaynaklı gerçekleşen bu düşüşün kısa vadede devam edeceği öngörüldüğünü belirtti. Küresel oynaklıklarda gözlenen düşüşün ise sürdüğüne vurgu yapıldı.

Ekonomi Bakanı Mustafa Elitaş, faiz kararının ardından yapmış olduğu açıklamalarında, faiz indiriminin piyasaların beklentisi doğrultusunda gerçekleştiğini ancak bu indirimin heyecanlandırıcı olmadığının altını çizdi.

TCMB'nin faiz kararının ardından Morgan Stanley ve JP Morgan açıklamalarda bulundu. Morgan Stanley, Türkiye'de enflasyonun yukarı yönlü sürpriz yapmaması durumunda TCMB'nin kademeli faiz indirimlerine devam edeceklerini öngördüklerini belirtti. JP Morgan ise TCMB'nin enflasyon görünümüne ve piyasa tepkisine dikkat ederek faiz koridorunun üst bandında indirimlere devam edeceğini ve faiz kararının TCMB'nin kredibilitesini destekleyeceğini ve yeni faiz indirimlerinin yolunu açabileceğini de açıklamalarında yer verdi.

ABD

ABD'de Mart ayında konut başlangıçları beklentilerin üzerinde %5.1 artışla 5 milyon 33 bin adet olarak gerçekleşti.

ABD'de 15 Nisan ile biten haftada mortgage başvuruları %1.3 olarak açıklandı.

Avrupa

İngiltere'de Mart ayında işsizlik oranı değişim göstermeyerek %5.1 seviyesinde açıklandı. Şubat ayında, ortalama haftalık kazançlara bakıldığında primli kazançlarda % 1.8 prim dışı haftalık kazançlarda ise % 2.2 artış olduğu açıklandı. Verinin detayı incelendiğinde, Kasım 2015 ile Şubat 2016 arasındaki üç aylık dönemde çalışan ve işsiz sayısında artış olduğu görülmekte. İş aramayan ve çalışmak için uygun olmayan (ekonomik olarak aktif olmayan) kişi sayısında ise son dönemde azalma yaşanmış. 31.41 milyon kişinin aktif halde çalıştığı ve 22.98 milyon kişinin tam zamanlı, 8.43 milyon kişinin ise yarı zamanlı işlerde çalıştığı açıklanmış. Toplam olarak her iki grupta geçtiğimiz yıla göre 431 bin kişilik artış olduğu görülüyor. İşsiz kişi sayısı ise 1.7 milyon olarak açıklandı. Bir önceki döneme göre 21 bin kişi artan işsiz sayısı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 142 bin kişilik azalma kaydetmiş. Ekonomik olarak aktif olmayan kişi sayısı ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 142 bin kişi artarak 1.7 milyon seviyesine yükselmiş.

Petrol

ABD'de ham petrol stoklarında 15 Nisan ile biten haftada beklentilerin altında 2 milyon 80 bin varil artış kaydetti. Verinin üretim kanadındaki düşüş devam ediyor. Cushing petrol stokları ise 248 bin varil azaldı.

Irak Petrol Bakanı yardımcısından yapılan açıklamaya göre OPEC ve OPEC dışı ülkelerin; arz dondurma konusunu görüşmek üzere Mayıs ayında tekrardan toplantı yapma olasılığı bulunduğunu belirtti.

Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) Başkanı Fatih Birol yapmış olduğu açıklamasında, petrol piyasasının gelecek yıl aşırı arzdan dengeye gelmesini beklediğini söyledi.

Forex Yorumları

Ons altındaki yükseliş, kalıcı olmayabilir

Ons Altın, 1245$ seviyesi üzerindeki seyrini sürdürüyor. Emtia sepetinde yaşanan hareketlilik ons altının yukarı yönlü hareketlerini destekliyor. Haftaya yapılacak olan Fed toplantısı öncesinde Bloomberg'in ekonomistlerden derlediği ankete göre faiz artırım beklentilerinin %0 olmasıyla Dolar, metaller karşısında değer kaybediyor. Bunun yanı sıra özellikle Altın-gümüş rasyosunda ciddi ayrışma ön plana çıktı. Gümüşte yaşanan aşırı değer kazancıyla birlikte Ons Altında da yükseliş görülse de Altın/Gümüş rasyosunda ciddi ayrışmalar mevcut. Yalnız yatırımcıların dikkatli olması gereken konu şu; Gümüş kontratlarında yüksek hacim varken, Altın kontratlarına yönelik hacim çok az. Bu nedenle Altında yaşanan bu kısmi yükselişler, gümüş korelasyonundan kaynaklandığını ve kalıcı görünmediğini söyleyebiliriz. Ons Altını teknik olarak ele aldığımızda; Fibo 50'lik dilimine denk gelen 1245$ seviyesi en yakın destek noktası olarak karşımıza çıkmakta. Ons altın, bu destek noktasını kırmayı başarırsa ilk etapta 1235$ seviyesine doğru geri çekilmelere neden olabilir. Ons altında kuvvetlenmeden bahsedebilmemiz için 1262$ üzeri kalıcı seyirler görülmesi gerekebilir.

Dirençler: 1255/ 1262/ 1265
Destekler: 1245/ 1235/ 1225

Mayıs ayında OPEC ve OPEC dışı petrol üreticilerinin yeniden görüşme ihtimali petrol fiyatlarına ivme kazandırdı

ABD Ham Petrolü WTI, 44.00$ seviyesinin üzerinde seyrediyor. Hafta sonu Doha'da yapılan OPEC ve OPEC dışı petrol üreticilerinin petrol arzını dondurma konusunda anlaşamamaları üzerine dün Irak'tan yapılan açıklamaya göre OPEC ve OPEC dışı petrol üreticilerin, arz dondurma konusunu yeniden görüşmek üzere Mayıs ayında toplantı olasılığının olduğunu belirtti. Irak'tan gelen bu açıklamayla petrol fiyatlarında yukarı yönde bir ivme oluştuğunu izliyoruz.  Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) Başkanı Fatih Birol yapmış olduğu açıklamasında, petrol piyasasının gelecek yıl aşırı arzdan dengeye gelmesini beklediğini söyledi. Dün, Amerikan Enerji Bakanlığından gelen resmi verilere göre, ABD ham petrol stokları 15 Nisan'da 2 milyon varil artış gösterirken, Cushing/Oklohoma stokları 248 bin varil ufak bir azalma gösterdi. Buna karşın ABD'de petrol üretimi düşüşünü sürdürüyor. ABD Ham Petrol üretimi geçen hafta Ekim 2014'ten buyana ilk kez 9 milyon varilin altına gerilemişti, bu hafta da üretim düşüşünü korudu. Ham petrolü teknik olarak ele alırsak, Fibo 23'6'lık dilime denk gelen 43$ seviyesinin üzerinde seyrini sürdürmeye devam etmesi yükselişini destekleyebilir. Petrolde, 45.10$ ilk etapta takip edilecek direnç seviyesi olarak karşımıza çıkmakta. Olası geri çekilmelerde ise 41.65$ ve 40.40$ noktaları takip edilebilir.

Dirençler: 45.10/45.85/47.00
Destekler: 43.00/41.65/40.40

Bugün ECB faiz kararı bekleniyor

Dün EUR/USD paritesi 1.1380 seviyesine yükselmesi sonrası 1.13 seviyesinin altına doğru satış baskısı yaşandı. Dolar endeksinin dün 94.50 seviyesine doğru yükselmesi EUR/USD paritesinde yaşanan baskının destekleyicisi niteliğinde. Genel olarak EUR/USD paritesinde yaşanan yükselişlerin satış baskısı ile karşılandığını görüyoruz. Paritede kısa vadeli yükselen trend halen daha devam ediyor. Bugün açıklanacak ECB faiz kararı (14:45) ve ECB Başkanı Draghi'nin konuşması (15:30) parite için önemli olacak. Piyasa beklentisi ECB'nin para politikasında değişiklik yapmayacağı yönünde olsa da Draghi'nin ileriki döneme ilişkin genişlemeci hamleler ve faiz konusunda yapacağı açıklamalar parite üzerinde etkili olabilir. EUR/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde, parite 1.1335 direnci üzerindeki güçlenmesini sürdüremedi. Paritede kısa vadeli yükselen trendin geçtiği 1.1280 seviyesinden tepki gelebilir. Paritenin 1.13 - 1.1335 direnç bölgesi üzerine tekrar güçlenmesi, paritenin yukarı yönde atak yapma potansiyelini artırabilir. Buna karşın gün içerisinde yaşanacak gelişmelere bağlı olarak,  1.12 - 1.1150 desteklerine doğru geri, çekilme yaşanabilir.

Dirençler: 1.1300 / 1.1335 / 1.1400
Destekler: 1.1280 / 1.1200 / 1.1150

Sterlin değer kazanmakta zorlanıyor

GBP/USD paritesi, Şubat ayı başında başlayan düşüş trendi dâhilinde hareket etmeye devam ediyor. Dün öğleden önce İngiltere'de açıklanan istihdam raporu, işsiz sayısında 2015 yılı ortasından sonra ilk kez artış olduğunu gösterdi. İşsizlik oranında ise değişim olmadı ve %5.1 seviyesinde sabit kaldı. Açıklanan raporda, Kasım 2015 ile Şubat 2016 arasındaki üç aylık dönemde çalışan ve işsiz sayısında artış olduğu görülmekte. İş aramayan ve çalışmak için uygun olmayan (ekonomik olarak aktif olmayan) kişi sayısında ise son dönemde azalma yaşanmış. Açıklanan rakamlar incelendiğinde, 31.41 milyon kişinin aktif halde çalıştığı ve 22.98 milyon kişinin tam zamanlı, 8.43 milyon kişinin ise yarı zamanlı işlerde çalıştığı açıklanmış. Toplam olarak her iki grupta geçtiğimiz yıla göre 431 bin kişilik artış olduğu görülüyor. İşsiz kişi sayısı ise 1.7 milyon olarak açıklandı. Bir önceki döneme göre 21 bin kişi artan işsiz sayısı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 142 bin kişilik azalma kaydetmiş. Ekonomik olarak aktif olmayan kişi sayısı ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 142 bin kişi artarak 1.7 milyon seviyesine yükselmiş. Ortalama haftalık kazançlara bakıldığında primli kazançlarda % 1.8 prim dışı haftalık kazançlarda ise % 2.2 artış olduğu açıklandı. Dün saat 11.30'da açıklanan verilerin ardından GBP/USD paritesi 1.4345 seviyesine kadar geri çekilmiş olsa da akabinde 1.4405 seviyesine kadar yükseldi. Bugün İngiltere'de açıklanacak olan perakende satış rakamlarını takip edeceğin ayrıca ECB para politikası kararları parite üzerinde dolaylı etki yaratabilir. ABD kanadında ise haftalık istihdam verileri ve Fed endeksleri açıklanacak. GBP/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde; Şubat ayı başında başlayan ve grafikte kırmızı çizgiyle gösterilen düşüş trendi altında fiyatlanan paritenin 1.4005 / 1.4050 bölgesinin altına geçmekte zorlandığı görülüyor. İlerleyen süreçte bu desteğin kırılması 1.3840 seviyesine doğru satış baskısının devam etmesine neden olabilir. Yukarı alanda düşüş trendinin hemen üzerinde bulunan 1.4435 direnci oldukça kritik bir fiyat seviyesi olarak görülüyor. Kırılma durumunda ilk etapta 1.4515 seviyesine doğru hareket devam edebilir. Bugün için takip edilebilecek teknik seviyeleri ise yukarı alanda; 1.4345 / 1.4435 / 1.4515 aşağı alanda; 1.4320 / 1.4240 / 1.4180 olarak hesaplanmakta.

Dirençler: 1.4345 / 1.4435 / 1.4515
Destekler: 1.4320 / 1.4240 / 1.4180

TCMB faiz kararı sonrası 2.8070 desteğinden kuvvet alıyor

TCMB'nin Nisan ayı para politikası kurulu toplantısı sonuçlandı. Merkez Bankası, faiz koridorunun üst bandını 50 baz puan indirerek %10.50'den %10'a çekerken, geç likidite penceresi borç verme faiz oranını da %12'den %11.50'ye indirdi. Faiz koridorunun alt bandını %7.25 ve 1 hafta vadeli repo faiz oranını ise %7.25 düzeyinde sabit bıraktı. Karar metnine baktığımızda, küresel finansal koşullarda iyileşme olduğu ve enflasyon tarafında ise yakın dönemde belirgin bir düşüş görüldüğü ve temelde işlenmemiş gıda kaynaklı gerçekleşen bu düşüşün kısa vadede devam edeceği öngörülmektedir ibareleri eklenmiş. Küresel oynaklıklarda gözlenen düşüşün ise sürdüğüne vurgu yapılmış. Merkez Bankası, enflasyonda iyileşmenin olduğunu ancak çekirdek enflasyondaki iyileşmenin sınırlı olması nedeniyle sıkı para politikasına devam ettiği görülüyor. Aynı zamanda, Merkezin üst bantta indirime gitmesi, bankaların ticari kredi faizlerinde indirime gitmesine olanak sağlayabilir. Bugünkü faiz kararı, piyasalardaki beklentiyi karşıladı ve aynı zamanda piyasalarda oluşan belirsizliğin de ortadan kalkmasına neden oldu. Bu nedenle, Lira'nın ABD Doları karşısında değerlendiğini izliyoruz. Bugün, Türkiye'den tüketici güven endeksi ve ABD'den haftalık işsizlik başvuruları takip edilecek. Avrupa kanadında ise Avrupa Merkez Bankası faiz kararı ve ECB başkanı Mario Draghi konuşması piyasalar açısından önemli olabilir. USD/TRY paritesini teknik olarak ele alırsak, parite 2.8070 desteğinden kuvvet alarak 2.81-2.82 aralığında seyrediyor. Fibo'76.4 düzeltme seviyesine denk gelen 2.8330 direncinin üzerine yerleşememesi durumunda aşağı yönlü riskler sürebilir. Bu seviyenin üzerine geçmesi paritenin 2.84-2.87 aralığına doğru ivmelenmesini destekleyebilir.

Dirençler: 2,84-2,86-2,8880
Destekler: 2,8050-2,7950-2,7580

USD/JPY paritesinde 109.80 direnci denenmeye başlandı

USD/JPY paritesi, dün sabah saatlerinde Japonya'da açıklanan ticaret dengesi verisinin ardından 109.20 'den 108.75 'e gerilemiş olsa da öğleden sonra yeniden 109.30 bölgesine yöneldi. Japonya'da açıklanan verinin detaylarına bakıldığında, ihracatın %6.8 azaldığı ve ithalatın %14.9 düştüğü görülüyor. Mevsimsel etkilerden arındırılmış ticaret dengesi ise 0.15 Trilyon Yen seviyesinden 0.28 Trilyon Yene yükselmiş durumda. Dün sabah, Japonya Merkez Bankası Başkanı Kuroda yapmış olduğu konuşmasında, bankanın %2 enflasyon hedefine ulaşmak için gerektiği takdirde para politikasını daha fazla genişletmekte tereddüt etmeyeceğini belirtti. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's Japonya'nın kredi notunu "A+" olarak teyit ettiğini açıkladı. Açıklamada Japonya'nın yüksek gelirli bir ekonomi olduğu belirtilirken, "Japonya'nın kurumsal ve yönetim etkinliği notu için destekleyici bir faktör. Ülkenin güçlü dış pozisyonu ve parasal politika şartları ülkenin kredi temellerini destekliyor." ifadelerine yer verildi. Bugün ECB para politikası kararları parite üzerinde dolaylı etki yaratabilir. USD/JPY paritesi teknik olarak analiz edildiğinde, 2013 yılı Haziran ayından başlayan yükseliş trendini kırdıktan sonra hızla değer kaybeden paritenin 108.00 desteğinin altında kalıcılık sağlayamadığı görüldü. Yukarı alanda 109.80 seviyesi önemli bir direnç noktası bu seviyenin üzerine geçilmesi durumunda kırılan yükseliş trendine "geri dönüş" hareketi tamamlanabilir. Bugün için takip edilebilecek teknik seviyeleri ise yukarı alanda; 109.81 / 111.00 / 112.15 aşağı alanda; 108.00 / 106.80 / 106.03 olarak hesaplanmakta.

Dirençler: 109.81 / 111.00 / 112.15
Destekler: 108.00 / 106.80 / 106.03

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İntegral Menkul Araştırma Departmanı
www.integralmenkul.com.tr
www.integralforex.com.tr 
www.borsaintegral.com