EKONOMİK GELİŞMELER & FOREX YORUMLARI

Türkiye

TCMB haftalık para ve banka istatistiklerine göre, 8 Nisan ile biten haftada Merkez Bankasının brüt döviz rezervleri 97 Milyar 354 Milyon Dolara , toplam rezervleri ise 116 Milyar 577 Milyon Dolar olarak gerçekleşti.

ABD

Mart ayına yönelik açıklanan ABD enflasyon verisi, aylık bazda %0.1 artış gösterirken, geçtiğimiz yılın aynı dönemine kıyasla %1.0'dan %0.9'a geriledi. Çekirdek enflasyon ise yıllık bazda %2.2 ve aylık bazda ise %0.1 olarak gerçekleşti. Verinin detayı incelendiğinde, enerji endeksinin Kasım 2015'ten bu yana ilk kez yükseldiği dikkat çekiyor. İşlenmemiş gıda grubu ise Mart ayında %0.2 artış kaydederken, işlenmiş gıda grubu ise %0.5 düşüş göstererek Nisan 2009 yılından bu yana en sert düşüş oldu.

ABD'de 9 Nisan ile biten haftada işsizlik başvuruları 253 bin kişi olarak açıklandı. 2 Nisan ile biten haftada devam eden işsizlik başvuruları ise 2 milyon 171 bin olarak gerçekleşti.

Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart açıklamalarında, Nisan ayı Fed toplantısında faiz artırımını savunmayacağını belirtti. Enflasyonun hala hedeften uzakta olduğunu ancak istihdam tarafındanda memnun olduklarını vurguladı.

Avrupa

İngiltere Merkez Bankası, politika faizinde değişikliğe gitmeyerek %0,5 düzeyinde sabit bıraktı. Varlık alım programını da 375 milyar Sterlin olarak sabit tuttu. Toplantı sonrası yapılan açıklamalarda, Brexit referandumunun yılın ilk yarısında yavaş büyümeye yol açabileceğini belirtti. Güçlenen petrol fiyatları ve değer kaybeden Sterlinin enflasyonu canlandırabileceğine değinildi.

Euro Bölgesinde enflasyon Mart ayında  bir önceki yıla göre -%0.2'den %0'a ve bir önceki aya göre %0.2'den %1.2'ye artış gösterdi. Çekirdek enflasyon ise bir önceki aya göre değişim göstermeyerek %1.0 olarak açıklandı. Verinin detayı incelendiğinde, yıllık enflasyonu aşağı yönlü etkileyen faktörler arasında ulaşımda kullanılan yakıtlar ve doğalgaz olduğu görülüyor. Enflasyonu yukarı yönde etkileyen faktörlerde ise restoran ve kafeler, tatil paketleri ile kiralar yer alıyor. Hizmet sektörü %1.4 oranında Mart ayı enflasyonuna katkı sağladı. 


Petrol

Uluslararası enerji ajansı açıklamalarında, OPEC üretiminin Mart ayında Nijerya ve Irak'taki duraksamalar ile 90.000 varil/gün gerilediğini ve OPEC dışı günlük ham petrol üretiminin 2016 yılında 710 bin varil azalmasını beklediklerini de belirtti. 17 Nisan tarihinde Doha'da yapılacak toplantıda üretimi dondurma kararı alınsa bile arz fazlası azalana kadar piyasayı değiştirmeyeceğini de ifadelerinde yer verdi.

Çin

Çin ekonomisi 2016 yılı 1Ç döneminde piyasa beklentisine paralel olarak %6.7 oranında büyüdü. Aynı zamanda Mart ayını yansıtan Çin sanayi üretimi %5.9 piyasa beklentisine karşılık %6.8 oranında açıklandı.

Japonya

Japonya'da sanayi üretimi Şubat ayında aylık bazda -%5.2 ve yıllık bazda ise -%1.2 olarak gerçekleşti. Kapasite Kullanım Oranı Şubat ayında daralarak -%5.4 olarak açıklandı. Bir önceki ayın verisi %2.6 seviyesindeydi.

Forex Yorumları

Ons altına talep azalıyor

Ons altın bu hafta 1260$ seviyesinden 1225$ seviyesine gerilerken, yaşanan bu düşüşte güçlenen Dolar endeksinin büyük bir rol oynadığını görüyoruz. Dün açıklanan ABD enflasyon rakamlarının beklentileri karşılayamamasına rağmen, Ons altında güçlü bir çıkış oluşamadığını izledik. Bunun en önemli nedeni ise metale olan talebin gerilemesi ve Doların güçlenmesi oldu. NYSE'de işlem gören Altın yatırım fonu ve madencilik endeksi, aynı zamanda altın vadeli kontratlarında da prim kaybının sürdüğünü izliyoruz. Tüm bunlar Altında yükseliş beklenmediğini ve talebin de azaldığını gösteriyor. Bu hafta, Çin ekonomisine dair toparlanma sinyallerinin canlanmaya başlaması, bu sabah açıklanan Çin büyüme, sanayi üretimi ve perakende satışlarla daha da güçlendiğini izliyoruz. Çin'deki endişelerin hafifliyor olması emtia tüketimi açısından olumlu bir gelişme olsa da IMF'in bu haftaki raporunda global büyüme konusunun halen endişe verdiğini de unutmamakta yarar var. Ons altını teknik olarak incelediğimizde, 1230$ üzerindeki seyrini korumayı başarması ons altında yükselişi destekleyebilir. Osn altında, yukarı yönlü hareketlerde 1245$ ve 1265$ direnç noktaları takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 1225$ ve 1205$ destek noktaları.

Dirençler:1245/ 1265/ 1272
Destekler: 1225/ 1205 / 1200

WTI'da 17 Nisan toplantısı bekleniyor

ABD Ham Petrol WTI, dün Uluslararası Enerji Ajansı'ından gelen açıklamalar sonrası, düşüşle başladığı günün devamında tekrardan toparlanmaya çalışıyor. 17 Nisan'da Doha'da gerçekleşecek toplantıya kadar olan süreçte petrol otoritelerinden gelebilecek açıklamalar petrol fiyatı üzerinde spekülatif hareketlere neden olacaktır. Ancak toplantıda alınacak kararlar petrol fiyatının seyri açısından oldukça belirleyici olacak. Ayrıca bugün Çin'den gelen büyüme verisinin yanında beklentilerden iyi gelen sanayi üretim veriside Petrol üzerinde olumlu yönde etki eden bir faktör. Çin'de iyileşmenin devamı durumunda petrol için olumlu yönde daha klaıcı etkiler ileri zamanlarda ortaya çıkabilir. Diğer yandan petrol kontratlarında vade sonu tarihleri geldiğinden fiyat değişimlerine dikkat etmekte fayda olabilir.  WTI teknik olarak analiz edildiğinde; petrol fiyatının 42.45 direnç seviyesinin üzerinde kalıyor olması 43.30 seviyesinde bulunan direnç noktasına dek yükselme potansiyelini artırabilir. Buna karşın WTI 43.30 direnci üzerinde tutunmakta zorlanması ve  aşağı yönde geri dönüş sağlaması durumunda 41.20 ve 40.40 destek seviyeleri takip edilebilir.

Dirençler: 43.30 / 43.80 / 44.20
Destekler: 42.45 / 41.20/ 40.40

Euro/Dolar 1.12 bölgesindeki seyrini sürdürüyor

EUR/USD paritesi dün açıklanan Euro Bölgesi ve ABD'de açıklanan TÜFE verilerine güçlü bir tepki vermedi. Avrupa İstatistik Ofisi (Eurostat) verilerine göre, 18 üyeli Euro Bölgesi'nde 2016 yılı Mart ayında yıllık enflasyon %-0.2 seviyesinden %0'a yükseldi. Böylelikle yıllık enflasyon, en son 2015 yılı Nisan ayında görmüş olduğu seviyeye geri dönmüş oldu. Aylık manşet veri, piyasada oluşan beklentiye paralel %1.2 oranında ve Şubat ayı seviyesinin üzerinde açıklandı. Çekirdek enflasyon ise %1.0 oranında sabit kaldı. Mart ayı için açıklanan enflasyon verisinde bir miktar kıpırdanma olsa da, yıllık enflasyon Euro Bölgesi için pozitif bir tablo çizmedi. Enflasyon verileri EUR/USD paritesi üzerinde güçlü bir etki yaratmadı. Bunun en büyük sebebi, beklentilere paralel gelen verinin fiyatlara önceden yansımasıydı. ABD cephesinde Mart ayını yansıtan manşet ve çekirdek TÜFE verileri piyasa beklentisini karşılayamadı.  ABD manşet TÜFE verisi aylık bazda %0.1, yıllık bazda ise %0.9 oranında açıklandı. Verinin yıllık çekirdek görünümde ise %2.3'ten %2.2'ye gerileme olması çok pozitif bir görünüm ortaya koymadı. Yıllık TÜFE'nin alt kırılımlarına baktığımızda, enerji kalemindeki %-6.0'dan %0.9'a yükselmesi olumlu bir tablo çizmiş. Böylelikle 3 aydır negatif seyreden enerji enflasyonu pozitife geçmiş oldu. Gıda enflasyonu ise Mart ayında %-0.2'ye gerilemiş durumda. Veri, Fed'in Nisan ayı toplantısı için yeşil ışık yakacak nitelikte değil. Bugün Euro Bölgesinde dış ticaret dengesinin (12:00) açıklanması bekleniyor. ABD cephesinde ise Nisan ayını yansıtan New York Empirew State İmalat Anketi (15:30), Mart ayı sanayi üretim, kapasite kullanım oranı (16:15), Michigan güven endeksi ve Fed başkanlarından Evans'ın konuşma yapması bekleniyor. EUR/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde, parite hem kısa vadede oluşan yükselen trendini aşağı yönde kırmış hem de 10 gündür tepki aldığı nokta olan 1.1335 seviyesini aşağı yönde geçmiş durumda. Parite, 1.1260 seviyesine tutunamaz ise bir sonraki takip edeceğimiz destek bölgesi 1.12 ve 1.1150 olacak. Buna karşın, paritenin tekrar 1.1335 seviyesi üzerinde tutunması 1.14 seviyesine doğru atak yapma potansiyelini artırabilir.

Dirençler: 1.1300 / 1.1335 / 1.1410
Destekler: 1.1240 / 1.1200 /1.1150

Sterlin sakin seyrini koruyor

GBP/USD paritesi, 1.41 bölgesindeki seyrini sürdürüyor. İngiltere Merkez Bankası (BoE) Nisan ayı toplantısı dün sona erdi. Toplantı sonucunda para politikasında herhangi bir değişiklik yapılmadı.  Toplantı sonrasında yapılan açıklamanın satır başlarına bakıldığında; Brexit referandumu yılın ilk yarısında yavaş büyümeye yol açabileceğinin düşünüldüğü görülüyor ki son aylarda yayınlanan ekonomik raporların neredeyse tümünde bu konuya dikkat çekilmişti. Enerji fiyatlarında yaşanan yükselişin ve Sterlindeki değer kaybının enflasyona pozitif katkı sağladığı belirtilmiş, bu durumda bir önceki TÜFE raporunda görülmekteydi. Ekonomik büyüme konusunda ise global çekincelerin devam ettiği görülmekte. Genel olarak şimdiye kadar ekonomi üzerinde etkili olan bildiğimiz konular dışında önemli bir gelişmenin olmadığı görülüyor. Bu durum da Sterlin değeri üzerinde önemli bir değişim yaşanmamasına neden oldu. Paritenin ABD kanadında ise dün açıklanan enflasyon raporu, Mart ayında aylık enflasyonun %0.1 seviyesine yükseldiği yıllık enflasyonun ise 0.1 puan gerileyerek %0.9 seviyesine düştüğünü gösterdi. Çekirdek enflasyon oranı aylık bazda 0.2 puan ve yıllık bazda 0.1 puan azalış kaydetti. Enflasyon verisinin çok olumlu bir tablo ortaya koyduğu söylenemese de reel ortalama haftalık kazançlarda %1.1 yükselmiş olması gelecek için umut verici nitelikte.  GBP/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde; Şubat ayı başında başlayan ve grafikte kırmızı çizgiyle gösterilen düşüş trendi altında fiyatlanan paritenin 1.4005 / 1.4050 bölgesinin altına geçmekte zorlandığı görülüyor. İlerleyen süreçte bu desteğin kırılması 1.3840 seviyesine doğru satış baskısının devam etmesi neden olabilir. Yukarı alanda düşüş trendinin geçtiği bölge ise 1.4435 olarak ölçülmekte. Bugün için takip edilebilecek teknik seviyeleri ise yukarı alanda; 1.4180 / 1.4240 / 1.4320 aşağı alanda; 1.4155 / 1.4115 / 1.4050 olarak hesaplanmakta.

Dirençler: 1.4180 / 1.4240 / 1.4320
Destekler: 1.4115 / 1.4050  / 1.3900

TCMB'den faiz indirimi beklentisi kur üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor

USD/TRY paritesi, 2.85 üzeri seyrini koruyor. Global piyasalarda ABD Dolarının değerlenmesi ve 20 Nisan tarihinde yapılacak olan TCMB faiz kararında piyasalarda indirim beklentisinin güçlenmesi kur üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. ABD Dolarındaki canlanma Gelişen Ülke Piyasalarındaki seyrinde bozulmasına neden oluyor. Bu sabah, GOP'larda ABD Dolarına karşı en çok değer kaybeden para birimi Rus Rublesi olarak karşımıza çıkarken, Hindistan Rupisi ve Türk Lirasıda bu sırayı takip ediyor. Faiz indirim beklentisinin TL'yi nispeten daha kırılgan yapmasının etkisi olduğu da düşünülebilir.  Bugün yurtiçerisinde Türkiye'den Ocak ayı işsizlik oranı ve ABD'den sanayi üretimi takip edilecek. USD/TRY paritesini teknik olarak ele alırsak, USD/TRY paritesini teknik olarak ele alırsak, kurda 2.84-2.8880 aralığını takip etmeye devam ediyoruz. Kur, kısa vadede 2.84 desteğini kırmakta başarısız kalabilir. Kurun, 2.85 üzerine yerleşmesi önümüzdeki süreçte 2.88 bölgesine doğru ivme kazanmasına destekleyici olabilir.

Dirençler: 2,86-2,87-2,8880
Destekler: 2,84-2,8190-2,8050

Güvenli liman isteği azalıyor Yen zayıflıyor

Yeni güne başlarken USDJPY paritesindeki yukarı eğilimin devam ettiğini izliyoruz. 109.12 seviyesinin üzerinde güçlenen paritede sırasıyla yakın dirençler kırılıyor. Paritedeki yükselişte Global piyasalardaki ralli havasının ve riskli varlıklara yönelme isteğinin artması sonucunda Yen'e  yönelik  güvenli liman algısının azalmış olmasının büyük etkisi bulunuyor. Diğer yandan ABD dolarındaki son haftadaki güçlenmede paritedeki yükselişte önemli. Bu sabah Çin büyüme verisi %6.7 ile beklentileri karşılarken, asıl sürpriz Şubat ayı Sanayi üretimi verisinde geldi. Çin sanayisi Şubat ayında %6.8 artış kaydetti. Beklentiler %5.9 düzeyindeydi. Çin'e yönelik olumlu veriler, bu dev ekonomiye yönelik kaygıları gidermesi ve global algıları iyileştirmesi açısından önemli oluyor. Japonya kanadında ise sabah saatlerinde Şubat ayı sanayi üretimi verisi geldi ve aylık bazda %5.2 gerilemeye işaret etti. Japonya'dan zayıf veriler gelmeye devam ediyor. Mevcut rüzgar paritede yukarı yönü destekliyor.

Teknik olarak 109.95 seviyesi direnç olarak görünüyor. Onun öncesinde 109.73 seviyesi ara direnç. Bu seviyenin üzerinde seyirler oluşursa 109.95 seviyesine doğru hareket hızlanabilir. Geri çekilmede 109.35 ve 109.12 seviyeleri destek olarak izlenecek.

Destekler: 109.35- 109.12-108.55
Dirençler: 109.95-110.65-111

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İntegral Menkul Araştırma Departmanı
www.integralmenkul.com.tr
www.integralforex.com.tr 
www.borsaintegral.com