EKONOMİK GELİŞMELER & FOREX YORUMLARI

Türkiye

Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Moody's, Türkiye'nin "Baa3" yatırım yapılabilir kredi notunu ve "negatif" not görünümünü değiştirmedi.

TÜİK tarafından açıklanan, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış, Türkiye sanayi üretimi Şubat ayında bir önceki aya göre %0.5 artış gösterdi. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi ise yıllık bazda %5.8 artış kaydetti. Verinin detayı incelendiğinde, imalat sanayi üretimi, toplam sanayi verisine paralel olarak aylık bazda %0.6 artış gösterirken yıllık bazda ise %6.2 olarak gerçekleşti. Tekstil, Petrol, Petrokimya, Gübre, Çelik, Kaliteli çelik ürünleri sektörleri öne çıkan sektörler.

Başbakan Ahmet Davutoğlu reform tanıtım toplantısındaki konuşmasında, OECD (ekonomik kalkınma ve işbirliği örgütü) içinde ABD'den sonra en fazla istihdam üreten ülkenin Türkiye olduğunu belirtti. Yıllıklandırılmış dış ticaret açığının 2010 yılından bu yana en düşük seviyede olduğunu açıkladı. Ayrıca, 3 aylık reformların bir kısmını ise vize muafiyeti düzenlemeleri nedeniyle ertelediklerini konuşmasında yer verdi.

Cumhurbaşkanı başdanışmanı Cemil Ertem yapmış olduğu konuşmasında, TCMB'nin enflasyon ve büyümeye odaklı politikalar izlemesi gerektiğini ve kurun faiz indirimi için önemli bir fırsat oluşturduğunu vurguladı.

Ekonomi Bakanı Mustafa Elitaş açıklamalarında, petrol ve emtia fiyatlarındaki düşüşün Türkiye'nin de müşteri pazarını daraltmasına neden olduğunu ancak Türkiye'nin 2016 yılında krizi fırsata çevirerek yeni müşteriler arayacaklarını belirtti. Türkiye'yi yeni bir atılıma doğru götürebilmeleri ve yatırımların iştahını artırabilmeleri için büyüme ortalamasının çok önemli olduğunu vurguladı. Bu nedenle, hükümetin aldığı vaatleri yerine getirdiği bir ortamda TCMB'nin radikal bir karar alıp faiz indirimi adımını atması Türkiye'de yatırım iştahının artmasına destekleyici olabileceğini ifadelerinde yer verdi.

ABD

New York Fed başkanı Dudley yapmış olduğu konuşmasında, Fed'in temkinli ve kademeli bir şekilde faiz artışına yaklaşmasının doğru olduğunu belirtti. Düşük enflasyon beklentilerinin hala endişe yarattığını ancak enflasyonun bir şekilde %2'lik hedefe doğru ilerleyeceği konusunda ümitli olduğunu ifadelerinde yer verdi. ABD'de tüketici harcamaları ve imalat sanayinde bir iyileşme olduğunu ve 2016 yılı içerisinde ABD ekonomisinin yaklaşık olarak %2 büyüyeceğini ve işsizlik oranının ise %4.75'e doğru azalacağını vurguladı. Ayrıca, önümüzdeki süreçte Fed'in gerekirse sözlü yönlendirme ve bilançosunu kullanabileceğini belirtti.

ABD'de Şubat ayında işletme stokları bir önceki aya göre -%0.5 azaldı. Ocak ayının rakamı %0.3'den -%0.2'ye revize edildi.

Avrupa

İngiltere'de Şubat ayına ait açıklanan Sanayi Üretimi aylık bazda -%0.3 yıllık bazda da -%0.5 daralma kaydetti. Aynı dönemde, imalat üretimi bir önceki aya göre azalarak -%1.1 ve yıllık bazda ise -%1.8 olarak gerçekleşti. Verinin detayı incelendiğinde, sektörde yaşanan daralmanın 2013 Temmuz ayından sonraki en yüksek seviye ulaştığı görülmekte. Alt sektörlere ait değerlendirmeler incelendiğinde ise Şubat ayında 13 alt sektörden 10'unun üretimden azalma olduğu görülüyor. Bu sektörler içinde ise makine ve ekipman imalatında yaşanan %10.6'luk azalış sanayi üretiminde yaşanan %0.5 azalmaya en yüksek katkıyı vermiş durumda.

İngiltere Ulusal Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Enstitüsü Mart ayında %0.3 olarak gerçekleşti. Şubat ayının verisi ise %0.3'den %0.2'ye revize edildi.

İngiltere dış ticaret dengesi Şubat ayında 4.84 Milyar Sterlin düzeyinde açıklandı.

Almanya'da Şubat ayında ihracat ve ithalat rakamları beklentilerin üzerinde açıklandı. İhracat %1.3 ve ithalat %0.4 olarak gerçekleşti.

Çin

Çin'de Mart ayına ait açıklanan enflasyon rakamı beklentilerin altında %2.3 seviyesinde açıklandı. Aynı dönemde, üretici fiyatları ise -%4.3 olarak gerçekleşti.

Japonya

Japonya'da makine siparişleri Şubat ayında aylık bazda -%9.2 ve yıllık bazda -%0.7 olarak gerçekleşti.

Forex Yorumları

Ons Altında, 1256 direnci ön plana çıkıyor

Altın'da riskten kaçış ile başlayan yükseliş 1252 seviyesine kadar sürdü. Halen güvenli liman etkisinin sürdüğünü söylemek mümkün. ABD ve Japonya 10 yıllık tahvillerindeki seyirlerde halen piyasalarda risk-on modunun güçlü bir şekilde oluşmadığını gösteriyor. Teknik olarak 1256 direnci önemini koruyabilir. Bu seviyenin geçilmesi durumunda yukarı eğim bir miktar daha güçlenebilir. Aşağıda ise 1243 desteği ön plana çıkacak görünüyor. Bu seviye üzerinde tutunma sürerse 1256 seviyesini geçmek kolaylaşacaktır.

Destekler: 1248- 1243- 1239
Dirençler: 1252-1256-1260

ABD ham petrolünde, Doha öncesi kazançlar korunuyor

Petrol'de gözler Doha'da yapılacak toplantıda olurken, geçen hafta petrol stoklarındaki beklenmedik azalmanın rüzgarı ile yukarı yönlü seyirler görüldü. Petrol Doha toplantısı öncesinde dalgalı seyirler devam edecek görünüyor. Ancak son bir iki aylık güçlü ivmenin yerini daha yatay ve dalgalı bir seyre bıraktığını söyleyebiliriz. Teknik olarak, 40.40 seviyesi geçilebilirse, 42.50 seviyesi ve 43.30 seviyeleri denenebilir. Ancak 43.30 direnci oldukça güçlü bir direnç görevi görebilir. Buna karşın  40.40 seviyesinin üzerine yükselmekte başarısız kalması durumunda ise 39 desteğini test edebilir.

Destekler: 39-38-36
Dirençler: 40,40-42,50-73,30

EUR/USD, yükselen kanal içerisinde hareketini sürdürüyor

Fed'in Nisan ayı toplantısında da faiz artırımını pas geçeceği ihtimalinin güçlenmesi ABD Dolarının güç kazanmasını zorlaştırdığından EUR/USD paritesinin 1.13 seviyesinin üzerindeki seyrini kolaylaştırıyor. Bugün, Avrupa kanadında açıklanacak majör veriler bulunmuyor. ABD'de ise Fed üyelerinden Dudley ve Kaplan konuşmaları takip edilecek. Bu hafta, Avrupa'da en önemli gündem Perşembe günü açıklanacak olan enflasyon rakamları olarak karşımıza çıkıyor. %2'lik enflasyon hedefi bulunan Avrupa'da bu haftaki veriler önemli olabilir. EUR/USD paritesini teknik olarak ele alırsak, günlük periyotta yükselen kanal içerisindeki hareketini sürdürüyor. Parite, 1.1410 direncinin üzerine yerleşmekte başarısız kalıyor. Eğer, bu seviyenin üzerine yerleşirse yükselişini sürdürebilir ve 1.1440 ve 1.1490 direnç noktalarına doğru ivme kazanabilir. Paritede, olası geri çekilmelerde ise 1.13 ve 1.1240 destek noktaları takip edilebilir.

Dirençler: 1.1410 / 1.1440 / 1.1490
Destekler: 1.1300 / 1.1240 / 1.12

İngiltere Sanayi Üretimi gerilemeye devam ediyor

GBP/USD paritesi, Cuma günü İngiltere'de açıklanan sanayi üretimi verisi sonrasında 1.4120'den 1.4050 seviyesine geriledi. Şubat ayına dair olarak açıklanan Sanayi Üretimi aylık bazda %0.3 yıllık bazda da %0.5 daralma kaydetti. Ocak ayında açıklanan artış oranları ise 0.1 puan aşağı revize edildi. Benzer bir tablo İmalat Üretiminde de görülmekte. Şubat ayında %1.1 azalan imalat üretimi, sektörde yıllık bazda da %1.8 daralma olduğunu işaret etti. Ocak ayı imalat verileri ise 0.2 puan aşağı revize edildi. Rapor içeriği incelendiğinde, sektörde yaşanan daralmanın 2013 Temmuz ayından sonraki en yüksek seviye ulaştığı görülmekte. Alt sektörlere ait değerlendirmeler incelendiğinde ise Şubat ayında 13 alt sektörden 10'unun üretimden azalma olduğu görülüyor. Bu sektörler içinde ise makine ve ekipman imalatında yaşanan %10.6'luk azalış sanayi üretiminde yaşanan %0.5 azalmaya en yüksek katkıyı vermiş durumda. Eczacılıkla ilgili ürünlerin üretiminde gerçekleşen %4.6 artış ise imalat üretimine pozitif katkı sağlayan 3 sektör içinde en iyi performansı olarak karşımıza çıkıyor. Genel olarak üretimde yaşanan daralma, firmaların Brexit'e yönelik ihtiyatlı duruşlarında kaynaklanmış gözüküyor. Bu durumun Mart ayında da devam etmesi ilk çeyrek büyüme oranı üzerinde negatif bir baskı oluşturarak, Sterline yaşanan değer kaybının sürmesine neden olabilir. GBP/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde; geçtiğimiz hafta içinde belirtmiş olduğumuz sıkışmanın aşağı yönde kırılmış olmasına bağlı olarak satış baskısında artış yaşanıyor. 1.4050 desteğini baskı altına alan parite fiyatının bu bölgenin altına geçmesi durumunda 1.4005 bir sonraki destek seviyesi olarak takip edilecek olsa da ana destek seviyesi olan 1.3840'a doğru değer kaybının devam ettiği görülebilir. Bugün için takip edilebilecek teknik seviyeleri ise yukarı alanda; 1.4155 / 1.4180 / 1.4240 aşağı alanda; 1.4115 / 1.4050 / 1.4005 olarak hesaplanmakta.

Dirençler: 1.4155 / 1.4180 / 1.4240
Destekler: 1.4115 / 1.4050 / 1.4005

Kur, Moody's sonrası 2.84 üzeri seyrini koruyor

USD/TRY paritesi, 2.84 seviyesinin üzerinde seyrini koruyor. Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Moody's, Türkiye'nin "Baa3" yatırım yapılabilir kredi notunu ve "negatif" not görünümünü değiştirmedi. Moody's tarafından not değişikliğine gidilmemesi, yurtiçi piyasalardaki Moody's belirsizliğini ortadan kaldırmış durumda. Bu sabah, gelişen ülke piyasaları ılımlı seyrediyor. Türkiye'nin risk primini gösteren CDS rakamı ise geçtiğimiz haftadan bu yana çok fazla değişim göstermeyerek 260-270 puan aralığında seyrini sürdürüyor. Bugün, yurtiçerisinde 10:00'da Türkiye'nin cari işlemler dengesi açıklanacak. ABD kanadında ise Fed üyelerinden Dudley ve Kaplan konuşmaları takip edilecek. USD/TRY pairtesini teknik olarak ele alırsak, 2.84 seviyesinin üzerinde kalmayı sürdürmesi paritenin yükselişini destekleyebilir. Paritede, 2.8880 direncine doğru ivme sağlayabilir. Olası geri çekilmelerde, 2.8250 ve 2.8170 destek noktaları olarak takip edilebilir.

Dirençler: 2.86/2,8750/2.8880
Destekler: 2.84/2,8250/2,8170

Yen değer kazancını sürdürüyor

USD/JPY paritesi, 107.68 desteği üzerinde tutunmaya çalışıyor. Günün ilk saatlerinde Japonya'da açıklanan makine siparişleri verisi, Şubat ayında daralma olduğunu gösterdi. Yıllık bazda %0.7 azalan siparişler aylık olarak da %9.2 gerileme kaydetti. Çin açıklanan enflasyon oranı ise yıllık bazda değişmedi ve %2.3 olarak açıklandı. Aylık veri ise Mart ayında TÜFE'de %0.4 azalma olduğunu gösterdi. Gün içinde Japonya Merkez Bankası Başkanı Kuroda'nın konuşması takip edilecek. Cuma günü Japonya'da açıklanan Şubat ayına ait ödemeler dengesi 6 aydır pozitif bölgede devam eden gerilemesini sonlandırdı ve hızlı bir artış kaydetti. Ocak ayında 0.5 Trilyon (T) Yen olarak açıklanan cari fazla Şubat ayında 2.4T Yen seviyesine yükseldi. Verinin içeriğine bakıldığında, geçtiğimiz aya göre yaklaşık 7T Yen artan birincil gelirlerdeki artış dikkat çekerken, ihracatta geçtiğimiz aya göre 3T Yen artış olduğu ve ithalatın 5.5T Yen azaldığı görülmekte. Veri sonrasında Yen tahvillerine olan talebin kısmen azaldığı ve 10 yıllık tahvil faiz oranının yükseldiği görülmekte. Bu durumda paritenin 109.10 seviyesine doğru yükselmesine neden olmuş olsa da etkisi çok kalıcı olmadı. USD/JPY paritesi teknik olarak analiz edildiğinde, kısa vadede Mart ayı sonunda ve Nisan ayı başında başlayan iki farklı düşüş trendi altında bulunan parite fiyatının 108.55 desteğinin üzerinde tutunmaya çalıştığı görülmekte. Düşüş trendi içinde yapılan Fibonacci hesaplamasına göre 76,4'lük dilime denk gelen 109.12 bölgesi ana direnç seviyesi olarak takip edilebilir. Bugün için takip edilebilecek teknik seviyeleri ise yukarı alanda; 108.00 / 108.55 / 109.12 aşağı alanda; 107.68 / 107.38 / 106.75 olarak hesaplanmakta.

Dirençler: 108.00 / 108.55 / 109.12
Destekler: 107.68 / 107.38 / 106.75

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İntegral Menkul Araştırma Departmanı
www.integralmenkul.com.tr
www.integralforex.com.tr 
www.borsaintegral.com