EKONOMİK GELİŞMELER & FOREX YORUMLARI

Türkiye

Ekonomi Bakanı Mustafa Elitaş yapmış olduğu açıklamasında, TCMB'nin faiz oranlarını radikal bir şekilde düşürmenin tam zamanının olduğunu ve Merkez Bankası'nın 2001 sendromunu artık üzerinden atması gerektiğini belirtti. Ekonomiden sorumlu Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek, 19. Avrasya Ekonomi Zirvesi'nde yapmış olduğu konuşmasında, Türkiye'nin yeni bir reform döneminin eşiğinde olduğunu, enflasyonu tek haneye düşürdüklerini ama hala yüksek olduğunun altını çizdi. Türkiye'nin seçimlere rağmen bütçeyi dengede tuttuğunu belirtti. Türkiye'deki düşük tasarrufa çözüm olarak BES'i devreye soktuklarını da ifadelerinde yer verdi.  Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Moody's yayınladığı "Bankacılık Sistemi Görünümü" raporunda, ekonomik yavaşlama ve fonlama maliyetlerindeki yükseliş nedeniyle Türkiye bankacılık sistemi görünümünün negatif olduğunu raporunda yer verdi.

ABD

ABD'de MBA mortgage başvuruları 1 Nisan ile biten haftada -%1.0'dan %2.7'e artış kaydetti.  15-16 Mart tarihlerinde gerçekleştirilen Fed toplantısının tutanakları açıklandı. Tutanaklara göre, bazı üyelerin Nisan ayı için faiz artışını tartıştığını ancak buna bazı üyelerinde karşı çıktığı belirtildi. Küresel riskler göz önünde bulundurularak, üyelerin temkinli yaklaşılması konusunda uzlaştıklarına değinildi. İki Fed üyesinin ise Mart ayında faiz artışını savunduğu da tutanaklar içerisinde yer aldı.  Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester, ABD ekonomisinin 2016 yılında %2.25 - %2.50 arasında büyüme göstereceğini belirtti. Aynı zamanda Mester, ileriki dönemde enflasyonun %2'lik hedefine ulaşacağını belirtirken, erken bir faiz artırımının riskleri olduğunu ancak uzun süre beklemenin de risk barındırdığını ekledi.   St. Louis Fed başkanı Bullard yapmış olduğu konuşmasında, ABD ekonomisinin ilk çeyrekte daha yavaş büyüme kaydedebileceğini ancak küresel risklerin henüz ABD ekonomisi görünümünü etkilemediğini belirtti. Ayrıca Bullard, önümüzdeki süreçte Fed'in faiz artırımı konusunda verilere bağlı olarak yavaş tutumunu sürdüreceğini söyledi.

Avrupa

Almanya sanayi üretimi Şubat ayında bir önceki aya göre azalarak -%0.5 olarak gerçekleşti. Ocak ayı rakamı ise %3.3'ten %2.3'e revize edildi. Geçen yılın aynı dönemine göre %1.8'den %1.3'e geriledi.  Uluslararası Para Fonu (IMF) tarafından hazırlanan Dünya Ekonomik Raporunun analitik bölümlerinde, tüm gelişen ve yükselen ekonomileri etkileyen sermaye düşüşünün, iç yatırımı ve büyümeyi sınırlamasının yanı sıra borç krizlerine yol açabileceği uyarısında bulundu. Ayrıca, gelişen ülke para birimlerinin 2010-2015 döneminde özellikle ABD Doları karşısında değer kaybettiği raporun içeriğinde yer aldı.

Petrol

ABD'de ham petrol stoklarında 1 Nisan ile biten haftada piyasaların beklentisinin aksine 4 milyon 937 bin varil azalma gerçekleşti. Verinin üretim kanadındaki düşüş devam ediyor. Cushing petrol stokları ise beklentilerin üzerinde 357 bin varil artış kaydetti.

Forex Yorumları

Ons Altında Tepkiler Görülse de Sıkışma Devam Ediyor

15 - 16 Mart tarihinde gerçekleştirilen Fed FOMC toplantısına ilişkin tutanaklar açıklandı. Tutanaklarda üyeler küresel endişelere atıfta bulunurken, Nisan ayında faiz artırımına pek sıcak bakılmadığı görüldü. Mart ayındaki toplantısı faiz karar metninde ve Yellen konuşmasında zaten bu bilgileri elde etmiştik. Bu nedenle piyasalarda bir miktar hareketlilik dışında pek fazla çalkantı yaratmadı. Altında şuan için sıkışma yaşanıyor. Kısa vadeli alçalan trendinin yanı sıra daha uzun vadeden gelen yükseliş trendi Altın hareketleri üzerinde baskı yaratıyor. Günlük periyotta ikili dip oluşumu gördüğümüz Ons Altında 1240$'ın geçilmesiyle ancak formasyon başlayabilir.  Var olan alçalan trendin de geçtiği seviye 1233$'dır. Ons Altına yönelik olarak talebinde çok büyük bir artış şimdilik yok. Bu nedenle Ons Altında yükseliş görülse dahi yalnızca bir tepki hareketi ya da teknik düzeltme olarak kalabilir.

Dirençler:1233/1240/ 1248
Destekler: 1225/ 1212/ 1205

Ham Petrol Toplantı Öncesi Volatil Hareketler Sergiliyor

ABD Ham Petrolü WTI, 17 Nisan'da Doha'da OPEC ve OPEC dışı ülkelerin katılımıyla yapılacak olan toplantı öncesi bir hayli volatil hareketler sergiliyor. Dün ABD Ham Petrol Stokları haftalık olarak -4.9 milyon varil azalma yaşanırken beklentiler geçtiğimiz hafta stokların artacağı yönündeydi. Aynı şekilde bir gün önce de açıklanan API stokları artış beklentilerine rağmen 4.3 milyon varil azalma göstermişti. Toplantı öncesinde S.Arabistan'ın açıklamaları sert düşüş yaratırken, ardından gelen Kuveyt açıklamaları fiyatta bir miktar toparlanma yarattı. Ham Petrolü teknik olarak incelediğimizde; yükseliş hareketi ile birlikte 38.00 seviyesini aşan petrol alçalan trendinin üzerine çıkmış oldu. 35.25$ seviyesinde dip yapan fiyatlarda saatlik periyotta ters OBO formasyonu gözümüze çarpıyor. formasyonun hedefi 39.10 seviyesine denk gelirken, ana direnç seviyemiz de 39.60$.

Dirençler: 38.80/ 39.10/ 39.60
Destekler: 37.20/ 36.00/ 35.20

Draghi'nin konuşması parite üzerinde etkili olabilir

EUR/USD paritesi, 1.14 seviyesinin üzerinde seyrini sürdürüyor. 15-16 Mart tarihlerinde yapılan Fed toplantısının tutanakları dün akşam açıklandı. Tutanaklardaki güvercin görünüm, ABD Dolarının gevşemesine neden oluyor ve bu nedenle EUR/USD paritesinde yukarı yönlü hareketlenmeler izliyoruz. Bugün, 14:30'da 10 Mart tarihinde gerçekleştirilen Avrupa Merkez Bankasının toplantısının tutanakları açıklanacak. 17:00'da ise ECB başkanı Draghi'nin Portekiz'de Ekonomik ve Finansal Görünüm hakkında sunum yapması bekleniyor. Özellikle, bugün Draghi'nin açıklamaları parite üzerinde hareketlilik yaratabilir. EUR/USD paritesini teknik olarak ele alırsak, günlük periyotta yükselen kanal içerisindeki hareketini sürdürüyor. Parite, 1.1410 seviyesinin üzerinde kalmayı başarırsa yükselişini sürdürebilir. Olası geri çekilmelerde, 1.1335 ve 1.13 destek noktaları olarak takip edilebilir.

Dirençler: 1.1450 / 1.1490/1.1530
Destekler: 1.1410/1.1335 /  1.1300

Sıkışma aşağı yönde kırıldı

GBP/USD paritesi, Brexit gerginliği altında 1.4005 seviyesine kadar geriledi. Dün gece saatlerinde Fed'in açıkladığı Mart ayı toplantı tutanakların ise dün gün içi raporumuzda belirttiğimiz gibi Dolarda değer kaybına paritede yükselişe neden oldu. Tutanaklara göre, birkaç yetkili Nisan'da faiz artışını tartıştı. Bazı yetkililer ise buna karşı çıktı. Ancak yetkililer küresel ekonomideki yavaşlamaya dair riskler olduğu ve temkinli yaklaşım izlenmesi gerektiği konusunda uzlaştı. 2 Fed yetkilisi ise Mart ayında faiz artışını savundu. Ekonomik takvimin sakin olduğu bugün İngiltere'de açıklanacak olan Halifax Konut Fiyat Endeksi ve ABD haftalık istihdam verileri takip edilecek. Verileri önem derecesi düşük, parite üzerinde yaratacağı etkiler zayıf kalabilir. GBP/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde; 1.3840'dan başlayan ve grafikte yeşil çizgi ile gösterilen yükseliş trendiyle, 1.4665'den başlayan ve grafikte kırmızı çizgi ile gösterilen düşüş trendi arasında sıkışan fiyatın, sıkışma alanını aşağı yönde kırdığı görülmekte. Kırılma sonrasında 1.40 bölgesi yakınına kadar geri çekilen fiyatta şu an için sakin bir seyir hakim. Bundan sonraki süreçte yaşanabilecek "geri dönüş" hareketine karşı dikkatli olmakta yarar var. Bu kapsamda 1.4180 bölgesi ana direnç seviyesi olarak takip edilebilir. Bugün için takip edilebilecek teknik seviyeleri ise yukarı alanda; 1.4193 / 1.4268 / 1.4358 aşağı alanda; 1.4098 / 1.4027 / 1.4004 olarak hesaplanmakta.

Dirençler: 1.4193 / 1.4268 / 1.4358
Destekler: 1.4098 / 1.4027 / 1.4004

Kur, yeniden 2.84 seviyesinin altında seyrediyor

USD/TRY paritesi, 2.84 seviyesinin altında seyrediyor. Dün, ekonomi bakanı Mustafa Elitaş ve Moody's 'in açıklamaları sonrası USD/TRY paritesi 2.85 seviyesinin üzerine sert bir şekilde yükseldi. Ekonomi bakanı Mustafa Elitaş yapmış olduğu konuşmasında, radikal bir faiz indiriminin tam zamanı olduğunu belirtirken, Merkez Bankasının 2011 sendromunu üzerinden atması gerektiğine vurgu yaptı. Elitaş'ın açıklamaları 20 Nisan tarihindeki toplantıda beklentilerin üzerinde bir faiz indirim beklentisini artırmış oldu. Normalde enflasyon verisinin ardından piyasalarda 25-75 baz puan arasında bir faiz indirimi zaten sindiriliyordu. Ancak bu açıklama ile daha yüksek oranda bir faiz indirimi yapılabileceği beklentisi etkili oldu ve TL'deki değer kaybını hızlandırdı. Moody's ise bankacılık sistemi görünümü raporunu yayınladı. Raporunda, Türkiye'deki bankacılık sisteminin görünümünün, yavaşlayan ekonomi ve artan fonlama maliyeti nedeniyle negatif olduğunu belirtti. Moody's tarafından, Türkiye'nin kredi görünümü raporu, Cuma günü yayınlanması bekleniyor. Bankacılık sektörüne yönelik negatif atıflarda bulunulması, Cuma günü yapılacak değerlendirme görünümün negatiften durağana yükseltilebileceğine yönelik zaten zayıf olan beklentilerin iyice zayıflamasına neden oldu. Dün, akşam saatlerinde 15-16 Mart tarihlerinde yapılan Fed toplantısının tutanakları açıklandı. Tutanaklardaki güvercin görünüm, ABD Dolarının gevşemesine neden oluyor. Bu nedenle, bu sabah Gelişen ülke piyasalarında ılımlı bir seyir izleniyor ve USD/TRY paritesi 2.84 üzeri kalıcı seyirlerde başarısız kalıyor.  USD/TRY paritesini teknik olarak incelediğimizde, parite 2.84 seviyesinin üzerinde kalıcı seyirlerde başarılı olması durumunda 2.8880 direncine doğru ivme kazanabilir. Olası geri çekilmelerde ise ilk etapta 2.8250 ve 2.8170 destek noktaları takip edilebilir.

Dirençler: 2,84/2,8750/2.8880
Destekler: 2,8250/2,8170/2,8050

Satışlar Fed sonrasında hız kazandı

USD/JPY paritesi, global çapta artan belirsizliğin güvenli liman olarak kabul edilen Japonya tahvili gibi enstrümanlara talebi artırmasıyla değer kaybederken dün gece Fed FOMC toplantı tutanaklarında görülen güvercin ifadeler değer kaybının sürmesine neden oldu. Tutanaklara göre, birkaç yetkili Nisan'da faiz artışını tartıştı. Bazı yetkililer ise buna karşı çıktı. Ancak yetkililer küresel ekonomideki yavaşlamaya dair riskler olduğu ve temkinli yaklaşım izlenmesi gerektiği konusunda uzlaştı. 2 Fed yetkilisi ise Mart ayında faiz artışını savundu. BOJ Başkanı Kuroda, gerektiğinde para politikasını daha da gevşetmeye hazır olduklarını tekrarladı. Kuroda, "Japon ekonomisi ılımlı bir trendle toparlanmaya devam ediyor, bununla birlikte ihracat ve üretimde bazı zayıflıklar görülüyor. BOJ yüzde 2 enflasyon hedefi istikrarlı şekilde yakalanana kadar negatif faizle birlikte parasal gevşemeyi devam ettirecek. İhtiyaç olduğu takdirde satın alınan varlıkların miktarı ve kalitesine ilişkin ek gevşeme adımları atmaya, faizleri daha negatif seviyelere indirmeye hazırız" diye konuştu. USD/JPY paritesi teknik olarak analiz edildiğinde, geçtiğimiz yıl Haziran ayında 93.80 bölgesinden başlayan ve grafikte yeşil çizgi ile gösterilen yükseliş trendinin altına geçildiği görülmekte. Bir süredir 111.00 ile 115.00 arasında yatay bant hareketi yapan paritenin, gerek trendi gerekse yatay bant hareketini aşağı yönde kırmış olması satış baskısının ağırlık kazanabileceğini gösterir nitelikte. Teknik göstergelerden MACD'nin bir süredir negatifte hesaplanması ve Momentumunda bu süreçte düzenli olarak geri çekilmesi de bu görünümü destekler nitelikte. Yükseliş trendi alanında hesaplanan Fibonacci'ye göre yüzde 50'lik dilime denk gelen 109.80 seviyesi oldukça kritik bir destek seviyesi, sabah saatlerinde bu bölgenin altına geçildi. Bir sonraki ana destek bölgesi olarak hesaplanan 61.8'lik dilim 106.03 yakınlarında hesaplanıyor. Bugün için takip edilebilecek teknik seviyeleri ise yukarı alanda; 109.20 / 109.91 / 110.11 aşağı alanda; 108.70 / 107.90 / 106.75 olarak hesaplanmakta.

Dirençler: 109.20 / 109.91 / 110.11
Destekler: 108.70 / 107.90 / 106.75

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İntegral Menkul Araştırma Departmanı
www.integralmenkul.com.tr
www.integralforex.com.tr 
www.borsaintegral.com