EKONOMİK GELİŞMELER & FOREX YORUMLARI

Türkiye

TCMB tarafından açıklanan reel efektif döviz kurunda, TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru Mart ayında 100.53 seviyesinde açıklandı. Şubat ayı verisi ise 99.85 seviyesine revize edildi.

TCMB'nin yayınladığı Mart ayı fiyat gelişmeleri raporunda, yıllık enflasyondaki düşüşte işlenmemiş gıda fiyatlarının etkisi olduğuna ve döviz kurlarının yıllık enflasyon üzerindeki birikimli etkilerinin azalmaya devam ettiğine değinildi. Çekirdek enflasyon göstergelerindeki iyileşmenin de devam ettiği raporun içeriğinde yer aldı.

ABD

ABD'de Mart ayına yönelik açıklanan PMI verisinde, hizmet sektörü Şubat ayına göre artış kaydederek 51.3 seviyesinde gerçekleşti. Aynı dönemde, bileşik PMI ise 51.1'den 51.3'e yükseldi.

ABD'de dış ticaret açığı Şubat ayında 47.1 milyar dolar olarak açıklandı. Piyasaların beklentisi 46.2 milyar dolar açıklanması yönündeydi. Aynı dönemde, ihracat %1 artışla 178.1 milyar dolar ve ithalat ise %1.3 artışla 225.1 milyar dolara yükseldi.

ABD'de imalat dışı ISM endeksi Mart ayında 53.4'den 54.5'e yükseldi.

Avrupa

Almanya'da Şubat ayında fabrika siparişleri beklentilerin altında açıklandı. Aylık bazda -%1.2 ve yıllık bazda ise %0.5 olarak gerçekleşti.

Almanya'da Mart ayında hizmetler PMI rakamı 55.1 ile beklentinin altında kalırken, bir önceki aya göre azaldı.

Euro Bölgesinde hizmetler PMI Mart ayında bir önceki aya göre düşüş kaydederek 53.1 seviyesinde gerçekleşti. Şubat ayının rakamı 54.0 düzeyindeydi.

Euro Bölgesinde Şubat ayında perakende satışlar aylık bazda %0.2 ve yıllık bazda %2.4 olarak açıklandı. Ocak ayının verisi ise %0.4'den %0.3'e revize edildi.

İngiltere'de Mart ayında hizmetler PMI beklentinin üzerinde 53.7 seviyesine artış gösterdi. Verinin detayı incelendiğinde, hizmet sektöründe yaşanan büyümenin cansız olduğu ve sektördeki faaliyetin Şubat ayına göre arttığı, ancak çeyreklik büyüme oranının 2013 ilk çeyreğinden sonraki en düşük seviyede olduğu belirtiliyor.

Petrol

Kuveyt petrol yönetiminin yapmış olduğu açıklamalarda, Doha'da yapılması planlanan toplantıda, üretimin Şubat seviyelerinde veya Ocak-Şubat ortalama seviyelerinde dondurulması şeklinde olabileceğini ve petrol piyasasının 2016 yılının ikinci yarısında dengeye gelebileceğini belirtti.

Çin

Çin'de Mart ayında Caixin hizmetler PMI 51.2'den 52.2'ye ve bileşik PMI ise 49.4'den 51.3'e yükseldi.

Forex Yorumları

Ons Altın, 1232 seviyesinin üzerine çıkmakta zorlanıyor

Ons altın 1232 direncinin üzerine çıkmakta zorlanıyor ve bu seviye üzerinde kalıcı seyirler gerçekleştiremiyor. Buna sebep hem Altına olan talebin zayıf olması gösterilirken hem de dolar endeksinde son bir haftada görülen değer kaybının yerini yatay bir seyre bırakmış olması olarak gösterilebilir. Altında bir güçlenmeden bahsetmek için 1232 seviyesinin üzerine yerleşmesi gerekiyor. Bu durumda ilerleyen günlerde biraz daha yukarı seyirler görebiliriz. Bugün saat 21:00'da Fed'in son toplantı tutanakları beklenecek. Tutanaklardaki tonlama, üyelerin tavırlarından Nisan toplantısı için ipuçları aranmaya çalışılacak. Tutanaklar sonrası dolarda oluşacak hareket Altın üzerinde de etkili olabilir. Teknik olarak 1232 direncinin üzerine yerleşmedikçe Altında güçlenme olmayabilir. Hala zayıf seyir devam ediyor. Altını 1213-1232 aralığında izliyoruz. Bu aralığın kırma yönüne göre hareket derinleşebilir.

Destekler: 1213-1205-1200
Dirençler: 1242-1243-1250

Petrol stokları ABD ham petrol üzerinde belirleyici olabilir

ABD Ham Petrolü WTI, bu hafta yaşadığı sert satış sonrası toparlanmaya çalışıyor. Dün akşam, Amerikan Petrol Enstitüsü tarafından açıklanan haftalık ham petrol stoklarındaki azalma ABD ham petrolünün yükselişini destekledi. Dün akşam açıklanan API haftalık petrol stoklarında bir önceki haftaya göre 4 milyon varillik bir düşüş görülmekte. Açıklanan verinin ardından, WTI 36$ seviyesinden 36.50$'a doğru yükselirken, bu sabah da 36.50$-37.00$ aralığında seyrini koruyor. Bugün ise ABD Enerji Bakanlığının resmi petrol verileri takip edilecek. Bugünkü veri için piyasaların beklentisi, 2 milyon varilin üzerinde stokların artacağı yönünde. Ham petrolü teknik olarak ele alırsak, 36.10$ en yakın destek noktası olarak karşımıza çıkıyor. Petrolün bu desteği kırmayı başarması ilk etapta 35.70$ ve ardından 35.25$ seviyelerine doğru geri çekilmelere neden olabilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 37.20$ ve 38.15$ direnç noktaları olarak takip edilebilir.

Dirençler: 37.20/38.15/39.00
Destekler: 36.10/35.70/35.25

EUR/USD, 1.13 üzerinde seyrini sürdürüyor

EUR/USD paritesi, 1.13 seviyelerinde seyrini sürdürüyor. Dün, Euro Bölgesi ve Almanya'da PMI verileri açıklandı. Verilerin detayını incelediğimizde, Euro Bölgesinde hizmet sektörü PMI verisi 53,1 düzeyinde açıklandı. Euro Bölgesi özel sektör 2015 Eylül ayı ile Aralık arasında iyi bir performans sergilemesine karşın, 2016 yılında bu performansın sürdürülebilir bir iyileşmeye işaret etmediğini görüyoruz. Almanya, hizmet sektörü genişlemesinde, 2015 Aralık'tan bu yana yavaşlayan bir tempoyla ilerliyor. Mart ayını yansıtan Almanya hizmet PMI 55.1 düzeyinde açıklandı. 2015 yılı Aralık ayında 56.0 düzeyinde açıklanan veri, Ocak ayında 55.0 ve Şubat ayında 55.3 düzeyinde açıklandı. Açıklanan PMI verileri, EUR/USD paritesi üzerinde aşağı yönlü bir eğilim yarattı. Bugün içerisinde, Avrupa tarafında Almanya'dan sanayi üretimi ve ABD kanadından ise 21:00'da Mart ayı Fed toplantısının tutanakları açıklanacak. EUR/USD paritesini teknik olarak ele alırsak, günlük periyotta yükselen kanal içerisinde hareketini sürdürüyor. Aynı zamanda, MACD pozitif bölgede bulunuyor. Paritede kuvvetlenmeden bahsedebilmemiz açısında, 1.1410 seviyesinin üzerinde kalıcı seyirler görülebilir. Olası geri çekilmelerde 1.1340 ve 1.1300 destek noktaları takip edilebilir.

Dirençler: 1.1410 / 1.1450 / 1.1490
Destekler: 1.1340 / 1.1335 /  1.1300

GBP/USD, parite fiyatında sıkışma devam ediyor

GBP/USD paritesi, Markit tarafından açıklanan Mart ayı hizmet PMI raporu sonrasında 1.42 bölgesine geri çekildi. Geçtiğimiz ay 52.7 olarak açıklanan hizmet PMI endeksi Mart ayında 53.7 seviyesine yükseldi fakat rapor içeriği çok olumlu değil. Hizmet sektöründe yaşanan büyümenin cansız olduğu belirtilen raporda sektördeki faaliyetin Şubat ayına göre arttığı, ancak çeyreklik büyüme oranının 2013 ilk çeyreğinden sonraki en düşük seviyede olduğu belirtiliyor. Bununla birlikte son dönemde Sterlinin değer kaybetmesine neden olan Brexit konusu bu raporda da yer bulmuş. Küresel ekonomik belirsizliğin ve AB üyeliği konusunda yapılacak olan referandumun hizmet sektöründe, beklentilere zarar verdiği bildirilmiştir. Küresel talepteki zayıf seyir ve belirsizlikle birlikte Birleşik Krallıkta yapılacak olan referandumdan dolayı iç piyasasının temkinli davranmasının sektörün potansiyel büyüme hızını yavaşlattığı da raporda firmalar tarafından belirtilen diğer bir konu olarak karşımıza çıkıyor. Paritenin ABD kanadında ise ISM imalat dışı endeksi Mart ayında 53.4'den 54.5'e yükseldi. ABD verilerinde toparlanma Dolara değer kazanırdı ve parite 1.4120 seviyesine kadar geri çekildi. Bugün ise gözler Fed'in yayınlayacağı 15-16 Mart'ta gerçekleşen FOMC toplantı tutanaklarında olacak. GBP/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde; 1.3840'dan başlayan ve grafikte yeşil çizgi ile gösterilen yükseliş trendiyle, 1.4665'den başlayan ve grafikte kırmızı çizgi ile gösterilen düşüş trendi arasında sıkışan fiyatta ilerleyen süreçte yaşanabilecek bir kırılmaya karşı dikkatli olunmasında yarar var. Sıkışma alanın genişliğine bakıldığında, kırılma sonrasında uzun vadeli olarak kırılma yönünde yön değişimi yaşanabilir. Bugün için takip edilebilecek teknik seviyeleri ise yukarı alanda; 1.4180 / 1.4240 / 1.4320 aşağı alanda; 1.4120 / 1.4050 / 1.3905 olarak hesaplanmakta.

Dirençler: 1.4180 / 1.4240 / 1.4320
Destekler: 1.4120 / 1.4050 / 1.3905

Kur, 2.83'ün üzerinde kalıcı seyirlerde zorlanıyor

USD/TRY paritesi, 2.82-2.83 aralığında seyrini sürdürüyor. Bu sabah, GOP'larda karışık bir seyir hakim. Gelişen ülke para birimleri arasında Lira'nın ABD Doları karşısında sınırlı da olsa değer kaybettiğini izliyoruz. Bu nedenle, USD/TRY paritesi 2.83 ve üzeri hareketlerde zorlanıyor. Dolar endeksi ise geçtiğimiz hafta Fed başkanı Yellen'dan sonra 96 puandan 94 puana gerilemesinin ardından bu hafta hala gücünü toparlayamadığını ve 94 seviyelerinde tutunmaya çalıştığını izliyoruz. Bugün içerisinde, yurtiçerisinde önemli bir veri akışı bulunmazken, ABD kanadında 21:00'da Fed'in Mart ayı toplantısının tutanakları açıklanacak. Mart ayındaki toplantının satır aralarını okumamız için önemli olabilir. USD/TRY paritesini teknik olarak ele alırsak, parite 2.8050 desteğinden kuvvet alarak yükselişini sürdürüyor. Paritede ilk etapta 2.8170 ve ardından 2.8050 destek noktaları takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 2.84 üzeri kapanışlar görülmesi gerekebilir.

Dirençler: 2.84/2.86/2.8880
Destekler: 2.8170/2.8050/2.7580

Japonya Yen’ine talep artıyor

USD/JPY paritesi, dün Asya seansında Japonya tahviline gelen talebe paralel olarak Yen'de yaşanan değer artışıyla birlikte 111.00 seviyesinin altına geriledi. Dün Markit tarafından açıklanan Japonya Mart ayı hizmet PMI endeksi 51.2'den 50'ye geriledi. Aynı dönemde bileşik PMI ise 49.9 olarak gerçekleşti. Yayınlanan raporda, hizmet sektöründe yaratılan istihdamın son dört ay içinde ilk kez azaldığı, hizmet sağlayıcıların maliyet enflasyonunun 13 ayın en düşük seviyesine gerilediği ve 2015 yılı Mayıs ayından sonra en zayıf güven seviyesine gerilediği belirtilmiş. PMI verisi sonrasında paritede önemli bir değişim yaşanmazken, Kuroda konuşması sonrasında paritenin değer kaybettiği görüldü. Japonya Merkez Bankası Başkanı Haruhiko Kuroda, dün yaptığı konuşmada faiz oranlarının negatife çekilmeye devam edilmesinin teknik olarak mümkün olduğunu söyledi. Parlamentoda konuşan Kuroda, "Bizim negatif faizle birlikte uyguladığımız niceliksel ve niteliksel gevşeme politikamız talebi canlandırmakta etkili oluyor. Ancak para politikası Japonya'nın ekonomik problemlerini tek başına çözemez" dedi. Konuşma sonrasında parite fiyatı 110.30 seviyesine geriledi. Öğleden sonra Birleşik Devletlerde açıklanan hizmet PMI endeksi Şubat ayına göre artış kaydederek 51.3 seviyesine yükseldi. Aynı dönemde, bileşik PMI ise 51.1'den 51.3'e yükseldi. ABD'de imalat dışı ISM endeksi ise Mart ayında 53.4'den 54.5'e yükseldi. ABD verilerinde toparlanma Dolara değer kazanırdı ve parite 109.90  bölgesinden destek buldu. Bugün ise gözler Fed'in yayınlayacağı 15-16 Mart'ta gerçekleşen FOMC toplantı tutanaklarında olacak. USD/JPY paritesi teknik olarak analiz edildiğinde, geçtiğimiz yıl Haziran ayında 93.80 bölgesinden başlayan ve grafikte yeşil çizgi ile gösterilen yükseliş trendinin altına geçildiği görülmekte. Bir süredir 111.00 ile 115.00 arasında yatay bant hareketi yapan paritenin, gerek trendi gerekse yatay bant hareketini aşağı yönde kırmış olması satış baskısının ağırlık kazanabileceğini gösterir nitelikte. Teknik göstergelerden MACD'nin bir süredir negatifte hesaplanması ve Momentumunda bu süreçte düzenli olarak geri çekilmesi de bu görünümü destekler nitelikte. Yükseliş trendi alanında hesaplanan Fibonacci'ye göre yüzde 50'lik dilime denk gelen 109.80 seviyesi oldukça kritik bir destek seviyesi, bu bölgenin altına geçilmesi satışların yoğunluk kazanmasına neden olabileceği gibi bu destekten alınan tepkiyle kırılan yükseliş trendine "geri dönüş" hareketinin tamamlanması sonrasında satıcılı seyrin başladığı da ilerleyen süreçte yaşanabilecek senaryolar arasında bulunuyor. Bugün için takip edilebilecek teknik seviyeleri ise yukarı alanda; 110.54 / 110.64 / 110.86 aşağı alanda; 110.12 / 109.74 / 109.14 olarak hesaplanmakta.

Dirençler: 110.54 / 110.64 / 110.86
Destekler: 110.12 / 109.74 / 109.14

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İntegral Menkul Araştırma Departmanı
www.integralmenkul.com.tr
www.integralforex.com.tr 
www.borsaintegral.com