Ekonomik Gelişmeler & Forex Yorumları

·         Türkiye

Türkiye ekonomik güven endeksi Mart ayında bir önceki aya göre %9.5 artış kaydederek 78.27 puana yükseldi. Verinin detayı incelendiğinde, ekonomik güven endeksindeki yükselişin, hizmet, perakende ticaret ve tüketici güven endekslerindeki artıştan kaynaklandığı görülüyor.

TCMB'nin banka ekonomistlerine yapmış olduğu sunumda, enflasyonda iyileşmenin olduğu ancak döviz kuru hareketlerinden kaynaklı olarak çekirdek enflasyonda aynı görünümünü yakalayamadıkları belirtildi. Küresel oynaklıkların son dönemde azaldığı ve bu nedenle risk iştahının arttığına değinildi. Ağustos 2015 tarihinde yayınlanan yol haritasında belirtilen politika araçlarının kullanılmaya başlanması geniş bir faiz koridoruna duyulan ihtiyacı bir miktar azalttığı sunum içerisinde yer almaktadır.

Cumhurbaşkanı Başdanışmanı Cemil Ertem yapmış olduğu konuşmasında, Merkez Bankasının 24 Mart tarihinde yapmış olduğu toplantısında faiz koridorunun üst bandında 75 baz puanlık indirime gitmesinin daha olumlu olabileceğini belirtti. Merkez Bankasının para politikasının ne enflasyonu düşürdüğünü ne de büyümeyi arttırdığını söylerken, sıkı para politikasının kredi faizlerinin yüksek kalmasına neden olduğunu ifadelerinde yer verdi.

Ekonomiden sorumlu Başbakan yardımcısı Mehmet Şimsek, Uludağ Ekonomi Zirvesi'nin açılışında yaptığı konuşmasında, Türkiye'de faiz oranlarının daha düşük olabilmesi ve büyümenin ivme kazanabilmesi için Türkiye'deki tasarrufların büyük olması gerektiğine değindi. Odaklanmaları gereken konunun, yapısal reformlar olduğunu ve Türkiye'nin yeni nesil reformlar sonucu yüksek gelir grubuna gireceğini de açıklamalarında yer verdi.

Ekonomiden Sorumlu Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek, Borsa İstanbul bünyesinde 6 ay içerisinde yeni teminatlı organize para piyasası oluşturacaklarını, bunun için de gerekli altyapı çalışmalarını başlattıklarını bildirdi. Şimşek, "Reform niteliğindeki bu çalışma ile gösterge niteliğinde uzun vadeli lira faiz oranlarının oluşturulmasını hedefliyoruz." dedi.

·         ABD

ABD ekonomisi, 2015 yılının son çeyreğinde beklentilerin üzerinde %1.4 oranında büyüme gösterdi. Beklentiler, %1.0 seviyesindeydi. Bu veri ile birlikte ABD reel büyüme hızı 2015 yılında %2.4 seviyesinde gerçekleşti. Böylece, ABD reel milli hasıla 17,9 trilyon $ seviyesinde oluştu.

ABD'de 2015 yılı son çeyrekte kişisel tüketim beklentilerin üzerinde %2.4 artış gösterirken, aynı dönemde çekirdek kişisel tüketim harcamaları ise bir önceki çeyreğe göre değişim göstermeyerek %1.3 seviyesinde gerçekleşti. GSYH deflatörü 4.çeyrekte beklentiler çerçevesinde %0.9 olarak açıklandı.

San Francisco Fed başkanı Williams yapmış oldığı konuşmasında, ABD ekonomisinin iyiye gittiğini ancak sorunların küresel piyasalarda yaşanan dalgalanmaların olduğunu belirtti. Global piyasalardaki çalkantıların ABD ekonomisi üzerinde etkisinin şimdilik belirsizlik olduğunu da ifadelerinde yer verdi.

·         Avrupa

Fransa ekonomisinin 2015 yılı dördüncü çeyrek rakamları bir önceki dönemlere göre değişiklik göstermedi. Ülke ekonomisi, dördüncü çeyrekte %0.3 ve yıllık bazda ise %1.4 olarak gerçekleşti.

·         Japonya

Japonya'da Kaynak gösterilmeden verilen habere göre, Japonya Başbakanı Shinzo Abe, Mayıs ayında, Nisan 2017'de başlayacak satış vergisinin yüzde 8'den yüzde 10'a çıkarılması uygulamasının ertelenmesine ilişkin niyetini açıklayacak. Habere göre, Abe, 26-27 Mayıs'ta Japonya'da yapılacak G7 zirvesinin hemen öncesi ya da sonrasında son kararını vermeyi planlıyor ve kararında 18 Mayıs'ta açıklanacak olan öncü 1. çeyrek GSYİH büyüme rakamını dikkate alacak.

Forex Yorumları

Ons Altında ivme giderek zayıflıyor

Ons Altın yeni haftaya, sert düşüşle başlasa da 1205 desteğinden hafif bir toparlanma görüldü. Ons Altının grafiği ivmenin giderek zayıfladığını gösteriyor. Bu durumda özellikle Dolar Endeksinin çok yüksek payı var. Mart ayında Fed'in söylemlerini hata ya da gereğinden fazla güvercin olarak nitelendiriyoruz. Tüm piyasada da bu hava hakim olacak ki, ilk kez oy hakkı bulunmayan Fed eyalet başkanlarının söylemleri ciddi ölçüde fiyatlanma yaratarak trend değişimine sebep oldu. 22 Mart haftasına dair CFTC raporu açıklandı. Ons Altında spekülatörler alım pozisyonlarını artırsalar da, hedge fonlar satım yönünde devam etmişler. Bu raporun oluşturulduğu tarihlerde Ons Altın 1250$ seviyelerinde seyrediyordu. Bu nedenle önümüzdeki hafta Alım pozisyonlarındaki değişiklikler bizler için daha önemli olabilir. Ons Altını teknik olarak ele aldığımızda saatlik ve dört saatlik periyotlarda ters bayrak formasyonu karşımıza çıkıyor. Bu formasyonun hedefi ise 1190$ seviyesinin altında, 1185$ seviyelerine denk geliyor. Ons Altındaki toparlanmalar 1220$ seviyesinin üzerine yerleşememesi durumunda, yukarı yönlü tepki şansı azalır ve seyrin devamında tekrar geri çekilme beklenebilir.

Dirençler: 1212/ 1220/ 1225
Destekler: 1205/ 1200/ 1190

Ham Petrol Fiyatı, Gerileyen Sondaj Kulelerinden Destek Buldu

ABD Ham Petrolü WTI, geçtiğimiz hafta 38.00$ bandını test etmesinin ardından tekrardan destek bularak 40.00$ seviyesine yakın seyirler izlediğini görüyoruz. Cuma günü açıklanan ABD aktif sondaj kule sayısı -15 değişim sonucu 372'ye geriledi. Sene başından itibaren düşük fiyatlar ve stok fazlası nedeniyle sondaj kulelerinin sayısı 150 adet geriledi.  17 Nisan'da Doha'da yapılacak olan toplantıya İran ve Libya katılma taahhüdüne bulunmuyor. Bu durum İran'ın tekrardan kendi üretimini pazara sokma çabasından kaynaklıyor. Son 12 yılın dibinden toparlanan fiyatlarda OPEC ve OPEC dışı ülkelerin toplantıda alacakları karar oldukça önemli olacak. Ham Petrolü teknik olarak ele aldığımızda yükseliş kanalı içerisindeki hareketleri devam ediyor. 39.60$ seviyesi düzeltme seviye seviyesi olurken bu noktanın üzerinde tutunma sağlaması 40.0$'ın üzerine tepkiler gelmesini sağlayabilir. Aksi takdirde 39.00-38.60 $ bölgesinden geçen kanal alt bandına doğru geri çekilmeler söz konusu olabilir.

Dirençler: 40.40/ 41.30/ 41.75
Destekler: 39.60/ 39.00/ 38.30

Euro/dolar 1,11 bölgesindeki seyrini sürdürüyor

EUR/USD paritesi 1.11 bölgesindeki sakin seyrini sürdürüyor. Geçtiğimiz Cuma günü Paskalya tatili nedeniyle Avrupa ve Amerika piyasalarının kapalı olması paritedeki sakin görünümü destekledi. Bugün ise ABD piyasaları açık ancak Avrupa'da bir çok piyasa kapalı olacak. Euro Bölgesi maliye bakanları topluluğu Eurogrup'un Başkanı ve Hollanda Maliye Bakanı J. Dijsselbloem'un Pazar günü yaptığı değerlendirmede, Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) adımlarının olağandışı olduğunu, zira koşulların olağanüstü olduğunu belirtti. Bu hafta Euro Bölgesinde çekirdek ve tahmini TÜFE ile özel sektöre ait PMI verileri önemle takip edilecek. ABD cephesinde ise Cuma günü açıklanacak istihdam verileri paritede önemli hareketlere neden olabilir. Bugün ise Euro Bölgesinde açıklanacak veri bulunmazken, ABD kanadında kişisel gelir ve harcamalar, bekleyen konut satışları ile Dallas Fed imalat aktivite endeksi açıklanacak. EUR/USD paritesini teknik olarak incelediğimizde,  .13 seviyesinden başlayan kısa vadeli düşüş trendinin bozulmaya başladığı görülüyor. Genel itibariyle fiyat hareketleri kademeli olarak düşüş yönünde. Paritenin 1.0526 - 1.1375 seviyeleri arasında hesaplanan Fibo düzeltme seviyesi olan 1.1174 seviyesi çevresinde sık vakit geçiriyor olması dikkat çekici. Paritenin bu seviye üzerinde güç toplaması halinde 1.1200 / 1.1250 / 1.1310 dirençleri takip edilebilir. Buna karşın, paritede geri çekilmenin sürmesi halinde, 1.1080 - 1.1050 destek bölgesine doğru kademeli olarak geri çekilme yaşanabilir.

Dirençler: 1.1200 / 1.1250 / 1.1310
Destekler: 1.1080 / 1.1050 / 1.1000

GBP/USD, yatay ve sıkışık seyir korunuyor

GPBUSD paritesi 1.4090-1.4150 arasındaki yatay bandını koruyor. Cuma günü piyasaların kapalı oluşu bu yönsüz seyirde etkili olmuştu. Bugünde Avrupa da majör piyasaların çoğu kapalı olacak ancak ABD piyasaları açık bulunuyor. Genel olarak 1.4055 seviyesindeki önemli desteği üzerinde toparlanmaya çalışan paritede bugün ABD kanadından gelecek haberlere odaklanacağız. Saat 15:302da Şubat ayı ABD kişisel gelir ve harcamalar verisi önemli olabilir. Özellikle beklentinin üzerinde gelebilecek bir veri, dolardaki güçlenmeyi destekleyici etki yapabilir. İngiltere kanadında veri akışı bulunmuyor.

Teknik olarak, 1.4090-1.4150 aralığını izlediğimiz paritede bu seviyenin kırılma yönüne göre parite hızlanabilir. 1.4150 seviyesi üzerinde 1.4180 ve 1.42 bölgesine doğru uzamalar görülebilir. 1.4090 seviyesinin altında ise 1.4055 desteği oldukça önemli olacak. 1.4055 bölgesini GBPUSD paritesinde kritik destek seviyesi olarak tanımlıyoruz.

Destekler: 1,4090-1,4055-1,4015
Dirençler: 1,4150-1,4180-1,42

Kur, haftaya sakin başladı

USD/TRY, 2.87 seviyesinin üzerindeki seyrini sürdürüyor. Cuma günü paskalya tatili nedeniyle yurtdışında bir çok piyasanın kapalı olması piyasalarda hacimsiz ve sakin bir seyre neden oldu. ABD Dolarındaki hacimsiz ve zayıf görünüm, GOP'larda da Cuma günü ılımlı bir seyre destekleyici olmuştu. Ancak bu sabah, GOP'larda hava tersine dönmüş görünürken, Hindistan Rupisi ve Rus Rublesi dışında diğer gelişen ülke para birimleri ABD Doları karşısında değer kaybediyor. Lira'da ise ABD Doları karşısında sınırlı bir değer kaybı görülüyor ve bu nedenle USD/TRY'de yukarı yönlü sert ivmelenme oluşamıyor. ABD'de bugün kişisel gelirler/harcamalar ve bekleyen konut satışları açıklanacak. Yurt içinde sakin bir gündem takip ediyor olacağız. USD/TRY paritesini teknik olarak ele alırsak, 2.87 seviyesinin üzerinde dengelenmeyi başarırsa 2.8880 direncine doğru ivmelenme görülebilir. Olası geri çekilmelerde 2.86 ve 2.85 destek bölgeleri karşımıza çıkıyor. Ancak, USD/TRY 2.84 majör desteğini kırmadığı müddetçe yukarı yönlü hareketlenmeler devam edebilir.

Dirençler: 2.8880 /2.9020 /2,9130
Destekler: 2,87/2.86 / 2.84

USD/JPY yedi gündür yükselişini sürdürüyor

USD/JPY paritesi, yedi gündür süren yükselişini 113.50 seviyesinde devam ettiriyor. Bugün Japonya'da açıklanacak veri akışı bulunmuyor. Buna karşın sabah saatinde kaynağı bilinmeyen bir habere göre, Japonya Başbakanı S. Abe, 26-27 Mayıs'ta Japonya'da yapılacak G7 zirvesinin hemen öncesi ya da sonrasında Nisan 2017'de başlayacak satış vergisinin yüzde 8'den yüzde 10'a çıkarılması uygulamasının ertelenmesine ilişkin kararını bildirecek. Habere göre, Abe'nin vereceği kararda 18 Mayıs'ta açıklanacak olan öncü 1. çeyrek GSYİH büyüme rakamı dikkate alınacak. Bugün ABD cephesinde ise kişisel gelir ve harcamalar, bekleyen konut satışları ile Dallas Fed imalat aktivite endeksi açıklanması bekleniyor. USD/JPY paritesi teknik olarak analiz edildiğinde, paritede büyük resimde geniş band aralığında süren düşüş trendi devam ediyor. Günlük periyotta ise 111-115 aralığındaki yatay hareket devam ediyor. Bu noktada, yukarı alanda 114.50 - 114.80 direnç bölgesinin yukarı yönde aşılması önemli. Bu seviyenin üzerine çıkılması durumunda alım pozisyonlarında hızlanma görülebilir. Buna karşın, paritenin bu direnç bölgesinden kuvvet alamaması durumunda kademeli olarak 113.20 / 11270 / 112.10 destekleri ön plana çıkabilir.

Dirençler: 114.00 / 114.50 / 114.80
Destekler: 112.70 / 112.40 / 112.10

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İntegral Menkul Araştırma Departmanı
www.integralmenkul.com.tr
www.integralforex.com.tr 
www.borsaintegral.com