EKONOMİK GELİŞMELER ve FOREX YORUMLARI

·         ABD

ABD Merkez Bakası (Fed) Mart ayı toplantısında faiz değişikliğine gitmeyerek faizleri % 0.25-0.50 aralığında sabit tuttu. Fed, 2016 yılı için faiz artış tahminini 4'ten 2'ye düşürdü. Kansas City Fed Başkanı Esther George toplantıya şerh koydu ve faizlerin 0.50-0.75%'e yükselmesini istedi. Fed ABD ekonomisinin küresel gelişmelere rağmen ılımlı devam ettiğini, enflasyonun son aylarda toparlandığı ancak kısa vadede düşük kalmaya devam edeceği söylendi.

Fed, ileriye yönelik ekonomi projeksiyonunda 2016 yılı için büyüme tahminini %2.4'ten %2.2'ye, 2017 için %2.2'den %2.1'e indirdi. 2016 PCE enflasyon beklentisi %1.6'dan %1.2'ye revize ederken, 2017 için ise %1.9'da sabit kaldı. 2016'da çekirdek PCE beklentisi %1.6'da kaldı, 2017'de %1.9'dan %1.8'e indi. 2016 için işsizlik beklentisi %4.7'de bırakıldı, 2017 için ise %4.7'den %4.6'ya düşürdü.

Fed Başkanı J. Yellen konuşmasında, küresel gelişmelerdeki dengesizlikler nedeniyle Komitedeki endişelerini ciddi olarak yansıttı. Yellen, gevşek para politikaların devam edeceğinin altını çizdi ve ekonomik aktivitelerin kırılganlığından söz etti. Faizlerin artırıldığı Aralık ayı toplantısına göre  daha çekingen bir tavır sergileyen Fed Başkanı enflasyon hakkındaki gelişmeleri ciddi bir şekilde izlediğini duyurdu.

ABD'de 11 Mart ile biten haftada Mortgage başvuruları %0.2'den -%3.3'e geriledi.

ABD'de Şubat ayına ait açıklanan enflasyon bir önceki aya göre -%0.2 oranında geriledi. Geçen yılın aynı dönemine bakıldığında, %1.4 seviyesinden %1 seviyesine azaldığı görülüyor. Gıda ve enerji dışı çekirdek enflasyonda bir önceki aya göre değişim görülmeyerek %0.3 seviyesinde sabit kaldı, yıllık bazda ise %2.2'den %2.3'e yükseldi

ABD'de sanayi üretimi Şubat ayında -%0.5 düzeyinde gerçekleşti. Ocak ayı rakamı ise %0.9'dan %0.8'e revize edildi. Aynı dönemde kapasite kullanım oranı ise %77.1'den %76.7'ye geriledi.

·         Avrupa

İngiltere'de Ocak ayında işsizlik oranında değişim görülmedi ve %5.1 olarak gerçekleşti. Geçen yılın aynı ayına göre ortalama haftalık kazançlar beklentilerin üzerinde %2.1 olarak açıklanırken, prim haricindeki kazançlarda ise %2.0'dan %2.2'e yükseldi.

·         Petrol

ABD'de ham petrol stokları 11 Mart ile biten haftada beklentilerin altında 1 milyon 317 bin varil olarak açıklandı. ABD'de ham petrol üretimi bir önceki haftaya göre azalarak 9 milyon 68 bin varil olarak gerçekleşti.

Forex Yorumları

Fed, ons altını yükseltti

Ons altında hafta başından beri süren satış baskısı Fed kararının ardından kendini yükselişe bıraktı. Amerika Merkez Bankası (Fed) dün aldığı kararlarda politika faizini değiştirmeyerek %0.25-0.50 aralığında sabit tuttu. İleriki dönemlere ilişkin ABD ekonomisine ait projeksiyonların açıklandığı toplantıda 2016 yılı için ön görülen 4 faiz artırımı 2'ye düşürüldü. FOMC metninde, son zamanlarda global piyasalarda yaşanan iyileşmeye karşı Fed hala global riskler konusunda endişeli olduğu belirtildi ve 2016 büyüme tahmini ile PCE enflasyon tahmini aşağı yönlü revize edildi. Fed kararları ve kararların ardından konuşma yapan Fed Başkanı J. Yellen'ın yumuşak tondaki açıklamaları doların küresel bazda değer kaybetmesine neden olurken, ons altın 1231 seviyesinden 1264 seviyesine yükseldi. Ons altın teknik olarak analiz edildiğinde, yükselen trendin halen daha sürdüğü görülüyor. Ons altında yükselişlerde takip edilecek direnç bölgeleri 1262 / 1270 / 1280. Geri çekilmelerde ise 1250 / 1242 / 1238 destekleri takip edilebilir.

Dirençler: 1262 / 1270 / 1280
Destekler: 1250 / 1242 / 1238

Emtialar Fed ile birlikte yükselişe geçti

ABD Ham Petrolü WTI 36.00$ seviyesine yaptığı geri çekilmenin ardından gelen haber ile bir miktar toparlanarak tekrardan 37.00$ seviyesinin üzerini test etti ardından dün akşam sona eren Fed toplantısından yumuşak mesajların çıkması Ham Petrol fiyatını 39.40 direncine kadar yükseltti. Daha öncesinde Mart ayında toplanacağı duyurulan OPEC-Rusya toplantısının yapılmayacağı duyurulmuştu. Ardından Katar Sanayi ve Enerji Bakanı Muhammed Al-Sada, "OPEC ve OPEC dışı petrol üreticileri 17 Nisan'da Doha'da toplanacak" açıklaması yaptı. 2 gündür söylem olarak kalan bu toplantı bakanın açıklaması ile resmileşmiş oldu. Dün açıklanan petrol stokları verisinde haftalık olarak Cushing 'de +545K ve toplam petrol stoklarında +1317K artış yaşandı. Verinin üretim tarafında ise 604K azalma meydana gelse de geçtiğimiz yılın üretim arzına göre %1.8 üzerinde. Ham Petrol teknik olarak analiz edildiğinde; yükseliş kanalının kırılmasının ardından geri dönüş hareketinin yaşandığı görülmekte. Yükseliş hareketini devam edebilmesi için 40 Dolar üzerinde fiyat oluşumuna ihtiyaç var. Aksi takdirde yeniden geri çekilme yaşanabilir. Bugün için takip edilebilecek teknik seviyeleri ise yukarı alanda; 39.25 / 39.61 / 39.92 aşağı alanda; 37.92 / 37.85 / 37.25 olarak hesaplanmakta.

Dirençler: 39.25 / 39.61 / 39.92
Destekler: 37.92 / 37.85 / 37.25

Fed sonrası Euro/Dolar 1.12 seviyesine yükseldi

Dün gerçekleştirilen Fed FOMC toplantısının ardından EUR/USD paritesi 1.12 seviyesine kadar yükseliş gerçekleştirdi. Fed, Mart ayı toplantısında faiz değişikliğine gitmeyerek faizleri % 0.25-0.50 aralığında sabit tuttu. Fed'in piyasalara yansıttığı mesajlar oldukça açıktı. 2016 yılı için beklenen 4 faiz artırım beklentisi 2'ye düşürüldü. Fed'den gelen açıklamalar oldukça yumuşaktı ve güçlü doları yansıtacak bir algı oluşturmadı. Kararın ardından Fed Başkanı Yellen yaptığı konuşmada, Fed'in güvercin tavrına paralel açıklamalar yaparak EUR/USD paritesinin yükselişini destekledi.  Bugün Euro Bölgesinde açıklanacak Şubat ayı TÜFE verileri (12:00) EUR/USD paritesi açısından önemli olacak. EUR/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde, parite 1.0526 - 1.1375 seviyeleri arasında hesaplanan Fibo düzeltme seviyesi olan 1.1174 seviyesinin üzerinde seyrediyor. Bu seviyenin üzerinde kalmaya devam etmesi durumunda 1.1280 / 1.1375 direnç seviyeleri takip edilebilir. Paritenin 1.1174 seviyesi altına geçmesi durumunda 1.1070 - 1.1050 bölgesi ve 1.10 destek seviyesi takip edilebilir.

Dirençler: 1.1280 /1.1310 / 1.1375
Destekler: 1.1174 / 1.1070 - 1.1050 / 1.100

Brexit kaygısına rağmen Fed sonrası yükseliş yaşandı

GBP/USD paritesi, dün İngiltere İstatistik Ofisi (ONS) tarafından açıklanan iş gücü piyasası raporu sonrasında kısmi bir yükseliş yaşamış olsa da parite üzerindeki satış baskısı henüz azalmış gözükmüyor.  Açıklanan raporda, Şubat ayında istihdam oranın %74.1'e yükseldiği ve işsizlik oranın %5.1 seviyesinde kaldığı belirtildi. İş aramayan kesimin oranı ise geçtiğimiz yıl %22.2 seviyesindeyken bu yıl Şubat ayında %21.8'e gerilemiş durumda. Oransal olarak işsizliğin düşmemesine karşın, açıklanan diğer rakamlar istihdam piyasasının geleceği için umut verici nitelikte denebilir. Haftalık ücretlerde yaşanan artış ise piyasada olumlu karşılandı. Primsiz ücretlerin geçtiğimiz yıla göre %2.1 primli ücretlerin ise %2.2 artmış olduğu görülmekte. Geçtiğimiz yıl vergi ve diğer kesintiler öncesinde 457 Pound olan haftalık ortalama ücretin Şubat ayında 467 Pound'a yükseldiği ve geçtiğimiz yıl 485 Pound olan primli haftalık ortalama ücretin 497 Pound'a yükseldiği açıklandı. Bu artışın önümüzdeki aylarda sürmesi enflasyonu destekleyebileceğinden Sterlin için olumlu bir gelişme olarak algılanabilir. Bununla birlikte Kamunun yarattığı istihdamda azalışın sürdüğünü de belirtmekte yarar var. Geçtiğimiz ay %17.1 açıklanan kamu istihdam oranı bu ay %17'ye geriledi. Raporda kamu sektörü istihdamında yaşanan düşüsün Royal Mail ve Lloyds Banking Group'un istihdamda yaratığı payların özel sektörde sınıflandırılmasından kaynaklandığı belirtilmiş. Brexit tedirginliğinin devam etmesi veriye yönelik tepkinin zayıf kalmasına neden olmuş gözükmekte. Parite dün açıklanan Fed FOMC toplantı kararları ardından ise 1.4290 direncine kadar yükseldi. Faiz oranlarında herhangi bir değişiklik yapmayan Fed, 2016 ve 2017 yıllarına ait ekonomi projeksiyonlar aşağıya revize etti ve bu yıl yapılması planlanan faiz artımı sayısını azalttı. Fed'den dün gece yumuşak tonda mesajlar gelmesi Dolar'da değer kaybı yaşanmasına neden oldu. Dün ABD'de açıklanan enflasyon oranları aylık manşet veri haricinde yükseliş kaydetti. ABD Sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranının da ise azalma olduğu görüldü. GBP/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde; 1.5240 seviyesinden başlayan ve grafikte kırmızı çizgi ile gösterilen düşüş trendinin üzerine çıkan paritenin 1.4435 bölgesi üzerine geçmekte zorlandığı ve geri çekildiği görülüyor. Alt bölgede Fibonacci 23,6 diliminin bulunduğu 1.4165 'inde gerisine geçildiği ve 1.4080 seviyesinden bulunan destek bölgesinde yavaşlama olduğu görülmekte. Bu desteğin kırılması durumunda 1.3905 seviyesine doğru değer kaybı devam edebilir. Bugün için takip edilebilecek teknik seviyeleri ise yukarı alanda; 1.4311 / 1.4322 / 1.4412 aşağı alanda; 1.4188 / 1.4111 / 1.3995 olarak hesaplanmakta.

Dirençler: 1.4311 / 1.4322 / 1.4412
Destekler: 1.4188 / 1.4111 / 1.3995

Kur, Fed sonrası sakinleşti

Hafta başından bu yana yurt içerisinde artan güvenlik sorunları USD/TRY'de tansiyonun yükselmesine neden olmuştu. Dün gün içerisinde 2.93 seviyesine kadar yükselen kurda, Fed FOMC toplantısında alınan kararlar ve açıklamalarla beraber  sert satışlar görüldü ve son dönemin en düşük seviyesi olan 2.86 seviyesine doğru geri çekilme yaşandı. Fed, ABD politika faizini değiştirmedi. İleriki dönemlere ilişkin ABD ekonomisine ait projeksiyonların açıklandığı toplantıda 2016 yılı için ön görülen 4 faiz artırımı 2'ye düşürüldü. Genel çerçevede, Fed kararı ve kararın ardından Fed Başkanı j. Yellen'ın yaptığı açıklamalar oldukça yumuşaktı ve güçlü doları yansıtacak bir algı oluşturmadı. Fed'in bu hamlesi sonrasında gelişen ülke para birimleri dolar karşısında değer kazanırken, bu sürecin bir miktar daha sürmesi beklenebilir. USD/TRY paritesi teknik olarak analiz edildiğinde, paritenin orta vadeli yükselen trendin aşağı yönde kırıldığını takip etmiştik. Paritenin 2.85 / 2.8369 destek seviyelerinden tepki gelmesi durumunda tekrar 2.8880 ve 2.9020 seviyelerine doğru bir atak söz konusu olabilir.

Dirençler: 2.8750 / 2.8880 /2.9020
Destekler: 2.8500 / 2.8369 /2.8100

Yaşanan sıkışma Fed sonrası aşağı yönde kırıldı

USD/JPY paritesi, dün gece açıklanan Fed FOMC toplantı kararları ardından 111.95 desteğine kadar geriledi. Faiz oranlarında herhangi bir değişiklik yapmayan Fed, 2016 ve 2017 yıllarına ait ekonomi projeksiyonlar aşağıya revize etti ve bu yıl yapılması planlanan faiz artımı sayısını azalttı. Fed'den dün gece yumuşak tonda mesajlar gelmesi Dolar'da değer kaybı yaşanmasına neden oldu. Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı H. Kuroda dün parlamentoda yaptığı konuşmada faiz indirimi konusunda halen esnek olduklarını ve faizin teorik olarak -%0.5'e kadar inebileceğini söyledi. Kuroda'nın açıklamaları parite fiyatı üzerinde etki yaratmadı. Dün ABD'de açıklanan enflasyon oranları aylık manşet veri haricinde yükseliş kaydetti. ABD Sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranının da ise azalma olduğu görüldü. USD/JPY paritesi teknik olarak analiz edildiğinde, 111.00 seviyesinden başlayan yükseliş trendiyle 114.85 seviyesinden başlayan düşüş trendi arasından sıkışan parite fiyatının aşağı yönde kırıldığı gözlemlendi. Dün de belirttiğimiz gibi 112.60 aşağısına geçmesiyle satış baskısının arttığı paritede fiyat 111.95 desteğine kadar geriledi. Bugün için takip edilebilecek teknik seviyeleri ise yukarı alanda; 112.55 / 112.95 / 113.50 aşağı alanda; 112.00 / 111.45 / 111.20 olarak hesaplanmakta.

Dirençler: 112.55 / 112.95 / 113.50
Destekler: 112.00 / 111.45 / 111.20

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İntegral Menkul Araştırma Departmanı
www.integralmenkul.com.tr
www.integralforex.com.tr 
www.borsaintegral.com