EKONOMİK GELİŞMELER ve FOREX YORUMLARI

Türkiye

TCMB tarafından açıklanan Şubat ayı fiyat gelişmeleri raporunda, Şubat ayında enflasyondaki düşüşün işlenmemiş gıda ve enerjiden kaynaklandığı belirtildi. Bu dönemde, döviz kurunun gecikmeli etkilerinin ise azalmaya devam ettiğine değinildi. Enflasyonda çekirdek göstergelerin yıllık enflasyonunda bir miktar yükseliş ve ana eğilimlerin ise sınırlı miktarda iyileşmeye devam ettiği de raporda yer verildi.

Başbakan yardımcısı Mehmet Şimşek açıklamalarında, enflasyonu %5'in altına %1-3 arasına indirmelerini gerektiğini, Türkiye'nin enflasyon hedeflerini tutturamadığı için kredibilite kaybına uğradığına değindi.
TCMB tarafından açıklanan geçici verilere göre, reel efektif döviz kuru endeksi TÜFE bazında Şubat ayında %0.79 artışla 99.54 seviyesine yükseldi. Endeks, Ocak ayında 98.75 seviyesindeydi.

ABD

ABD'de Şubat ayında tarım dışı istihdam verisi beklentilerin üzerinde 242 bin olarak açıklandı. Ocak ayı verisi 151 binden 172 bine, Aralık ayı verisi ise 262 binden 271 bine yukarı yönde revize edildi. Aynı dönemde, işsizlik oranı bir önceki aya göre değişim göstermeyerek %4.9 seviyesinde sabit kaldı. İş gücüne katılım oranı 0.2 puan artarak %62.9'a yükseldi. Verinin detayına bakıldığında, istihdam sektörüne katılımların olduğu, marjinal işsizlikte düşüş yaşandığı görülüyor.

Avrupa

İtalya ekonomisi, dördüncü çeyrekte beklentiler çerçevesinde büyüme kaydetti. Bir önceki çeyreğe göre %0.2'den %0.1'e gerilerken, geçen yılın aynı dönemine göre ise %0.8'den %1.0'a yükseldi.

Japonya

Kuroda, Tokyo'da yapmış olduğunu konuşmasında; faizlerdeki düşüşün ve parasal gevşemenin mümkün olduğu ve diğer her şeyin eşit olmasıyla birlikte, varlık fiyatları üzerinde olumlu etkisi olduğunu belirtti. BOJ'un uygulamakta olduğu negatif faizin hisse senedi fiyatları arttırma Yenin değerini düşürme yönünde çalıştığını sözlerini de ekledi. Kuroda ayrıca, Deflasyon Japonya'ya geri dönmeyeceğini ve %2 seviyesinde fiyat istikrarı mutlaka başarılı olacağını belirtti.

Çin

Ulusal Halk Kongresi, Cumartesi günü 2016 yılı için büyüme tahminini %6.5-7'ye çekti. Dünyanın ikinci büyük ekonomisi olan Çin'in geçen yılki büyüme hedefi yaklaşık %7 idi. Ekonomik büyüme ise %6.9 olarak gerçekleşti. Bu son 25 yılın en düşük büyüme rakamı olarak kayıtlara geçti.

Çin Başbakanı Li Keqiang, kongrede büyüme tahminlerini açıklarken, önlerinde zorlu bir mücadele olduğunu da dile getirdi. Küresel ekonominin yavaşlamasını Çin'i de etkilediğini dile getirerek, "Öncelikle dünya ekonomisinde yavaş toparlanma ve düşük seviyelerde ki büyüme oranlarının devam edeceğini tahmin ettiğini ve istikrarsız mali piyasalardan kaynaklanan riskler, düşen emtia fiyatları ve jeopolitik riskleri göz ardı edemediğini de belirtti.

Forex Yorumları

Ons Altın haftaya 1270$ 'ın gerisinde başladı.

Ons Altın yeni haftaya hızlı bir başlangıç yapamayarak geçtiğimiz haftanın bir miktar gerisinde kalsa da yükselme arzusunu koruyor. Cumartesi günü Çin'de gerçekleşen Kongre açılışında emtialar hakkında önemli mesajlar geldi. Bilindiği üzere Ons Altında yaşanan bu yükseliş önce güvenli liman olarak başlarken ardından Merkez Bankalarından yapılan alımlarla güçlenmişti. Çin'in Başbakanı Keqiang, Çin'de öncelikli olarak kalkınmanın önemli olduğunu ve borçlanarak büyüme yöntemini seçtiğini belirtti. Bu durum emtialar açısından orta-uzun dönemde pozitif. S&P'den sonra UBS' te Ons Altın hakkında aşağı yönlü geri çekilme beklediğini dile getirdi. CFTC raporlarına göre önceli hafta Ons Altında hedge olmayan kurumların yaptığı alımlar ve kapattığı short(satım) pozisyonlarına karşın fon yöneten spekülatörler Long(alım) pozisyonlarını da kapatmaya başlamışlar. Bu durum Ons Altında süreklilik arz etmeye başlar ise geri çekilmeler söz konusu olabilir. Güvenli liman alımları ile sene başında ön plana çıkan Ons Altın, piyasalardaki volatilitenin de düşmesiyle güçlü bir gerekçesini de kaybetmiş oldu. Bu nedenle teknik olarak incelemekte fayda var. Aylık periyotta 1254$ seviyesi majör destek olurken, günlük periyotta da 1270$ girişlerinde zorlanmalar görülüyor. yine günlük periyotta fiyat-MACD arası uyuşmazlık gözümüze çarpıyor. buna göre MACD'de momentum kaybı görülürken, henüz daha fiyat tepelerinde bir geri çekilme gerçekleşmemiş.

Dirençler: 1268/1272/1276
Destekler: 1257/ 1254/ 1244

Petrol, Olası Bir Arz Kısma Anlaşmasını Fiyatlıyor

ABD Ham Petrolü WTI, 34.50$ seviyesi üzerinden bulduğu destek ile 36.60$ seviyesini görürken son 2 ayın en yüksek seviyesini de test etmiş oldu. Aynı zamanda ham petrol bu yükseliş ile birlikte 61.55$ seviyesinden başlayan alçalan trendini de kırmaya çalışıyor. Teknik olarak da 61.55-26.05$ arası aldığımız Fibonacci seviyelerine göre; alçalan trendin kırılması yukarıda %38.2 dilimine denk gelen 39.60$ seviyesine doğru alımları kuvvetlendirebilir. Hafta sonu Çin'de yapılan kongre açılışında konuşan Çin Başbakanı Li Keqiang, bu yıl için ekonomik büyüme hedefini yüzde 7 civarından yüzde 6.5 - yüzde 7 aralığına düşürdü ve 1995'ten bu yana ilk kez büyüme hedefi aralık şeklinde açıklandı. Bu durum her ne kadar petrol fiyatı açısından olumsuz olsa da; Suudi Arabistan'ın diğer üreticilerle Petrol fiyatlarına müdahale etme konusunda anlaşacağı yönündeki beklentiler petrol fiyatını yüksek tutuyor. Mevcut seviyeler korunması ve petrolde bahsedilen alçalan trendin kırılması durumunda yukarıda 39.60-40.00$ seviyelerine doğru hareketlenmeler görebiliriz. aksi takdirde geri çekilmelerde 34.50$ seviyesi majör destek olarak bizi bekliyor.

Dirençler 37.60/ 39.60/ 43.80
Destekler: 36.40/ 34.50/ 33.70

Euro/Dolar 1.09 bölgesinde seyrediyor

EUR/USD paritesi 1.09 bölgesinde yön bulmaya çalışıyor. Geçtiğimiz hafta Cuma günü açıklanan Şubat ayına ait ABD tarım dışı istihdam verisi piyasada oluşan beklentilerin oldukça üstünde 242 bin olarak geldi. Beklentiler 195 bin seviyesindeydi. Bununla beraber Ocak ayı verisi 151 bin'den 172 bin'e ve Aralık ayı verisi ise 262 bin'den 271 bin'e revize edildi. Verinin ardından EUR/USD paritesinde yukarı yönde bir güçlenme görülse de parite 1.10 seviyesini yukarı yönde aşmakta zorlanıyor. Bugün Euro Bölgesi cephesinde Almanya fabrika siparişleri (09:00) ve Euro Bölgesi Sentix yatırımcı güveni (11:30) açıklanacak. ABD kanadında ise Fed istihdam piyasası koşulları değişimi ile Fed üyeleri Brainard ve Fischer'ın konuşmaları takip edilecek. Ancak bu hafta 10 Mart'ta gerçekleştirilecek Avrupa Merkez Bankası (ECB) para politikası toplantısında alınacak kararlar piyasalar için kritik olacak. EUR/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde, parite 2015 Aralık ayında başlayan yükselen kanala doğru bir uzama gerçekleşti. Ancak paritenin bu kanal içerisinde kalıcı bir görünüm sergilemesi için 1.10 seviyesinin üzerinde  kalmayı sürdürmesi gerek. 1.1046 seviyesinden geçen 50 günlük hareketli ortalama paritenin güçlenmesi için önemli bir nokta. Buna karşın, paritenin 1.10 seviyesine doğru yükselişinde ivme kaybettiği görülüyor. Bu noktada, 1.0950 / 1.09 / 1.0850 destekleri çalışabilir.

Dirençler: 1.1000 /1.1046 / 1.1080
Destekler: 1.0950 / 1.0900 / 1.0850

Sterlin, 1.42 bölgesindeki seyrini sürdürüyor.

GBP/USD paritesi, 1.42 bölgesindeki seyrini sürdürüyor. Bugün İngiltere'de açıklanacak veri akışı bulunmamasına karşın, hafta içerisinde açıklanacak olan sanayi ve imalat üretimi verileri paritenin seyri açısında oldukça önemli olacak. Beklentilerin geçtiğimiz aya göre nispeten olumlu olduğunu belirtmekte yarar var. ABD cephesinde ise bugün Fed istihdam piyasası koşulları değişimi ile Fed üyeleri Brainard ve Fischer'ın konuşmaları takip edilecek. Hatırlanacağı üzere geçtiğimiz hafta tarım dışı istihdamda 242 bin kişilik artış olduğunu ve işsizlik oranının değişmeyerek %4.9 seviyesinde kaldığı açıklandı. Verinin bu bölümü olumluyken,  olumsuz denebilecek alan uzun dönem işsizlik oranında yaşanan 76 bin kişilik artış oldu. Ayrıca ortalama saatlik kazançlar da geçtiğimiz aya göre 3 centlik azaldı. Veri piyasada çalkantı yaratmış olsa da şu an için Dolar değerinde veri öncesine göre önemli bir değişim yaşanmadı ve Sterlin haftayı 5 gün üst üste yükselerek kapatmış oldu.  GBP/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde; dört saatlik grafikte sürdürdüğü düşüş trendi içerisinde hareket etmeye devam ediyor. Paritenin 1.3845 desteğinden kuvvet aldığı ve 1.4280 direncine yöneldiği görülüyor. Paritenin yukarı yönde hareketlerinde kısa vadeli olarak 1.4280 /1.4325 / 1.4380 dirençleri takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise .4138 / 1.4072 / 1.3971 destekleri ön plana çıkıyor.

Dirençler: 1.4280 /1.4325 / 1.4380
Destekler: 1.4138 / 1.4072 / 1.3971

Dolar/TL paritesi son bir ayın destek seviyesinde

USDTRY bir ay sonra tekrardan 2.9020 seviyelerini görerek destek buldu. Daha önce defalarca test ettiği desteği 2.90 seviyesinden bir kez daha deneme yapan Dolar/TL paritesinde, Dolar bu sabah gelişmekte olan ülke para birimleri karşısında güçlü başladı. Bir süredir TCMB raporlarından da takip ettiğimiz üzere Türk varlıklarına yaşanan girişler dolayısıyla TL, diğer gelişmekte olan ülke para birimlerine göre pozitif ayrışmıştı. Şimdi ise 2.9020 desteğinden kuvvet bulan paritede bu nokta oldukça önemli. Bu seviyede tutunamaması durumunda geri çekilmeleri 2.88 seviyelerine kadar devam edebilir. USDTRY'de etkili olan uzun vadeli yükseliş trendinin kırılmasının ardından geri çekilme bir süre daha sürmüştü. USDTRY paritesinin henüz daha kuvvet kazandığını göremiyoruz. Özellikle volatilitelerde yaşanan sakinlik ve opsiyonlarda var olan prim gerilemesi henüz daha yükseliş hazırlığı olmadığını bize gösteriyor. Fakat bu olası bir küresel etkinin olmayacağı anlamına gelmiyor. Bu nedenle kurda geri çekilme yaşansa da bu bölgelerde temkinli olmakta fayda var çünkü daha öncesinde 2.90 civarından defalarca dönüş gerçekleşti.

Dirençler: 2.9160/ 2.9270/ 2.9340
Destekler:2.9020/ 2.8870/ 2.8710

Yen, yükselen trendini sürdürüyor

USD/JPY paritesi, yükselen trend içerisinde hareket etmeyi sürdürüyor. Hafta sonu Ulusal Halk Kongresi, 2016 yılı için büyüme tahminini %6.5 - %7'ye çekti. Dünyanın ikinci büyük ekonomisi olan Çin'in geçen yılki büyüme hedefi yaklaşık %7 idi. Ekonomik büyüme ise %6.9 olarak gerçekleşti. Bu son 25 yılın en düşük büyüme rakamı olarak kayıtlara geçti. Diğer yandan sabah saatlerinde Japonya Merkez Bankası Başkanı (BOJ) Kuroda, Tokyo'da yapmış olduğunu konuşmasında; faizlerdeki düşüşün ve parasal gevşemenin mümkün olduğu ve diğer her şeyin eşit olmasıyla birlikte, varlık fiyatları üzerinde olumlu etkisi olduğunu belirtti. BOJ'un uygulamakta olduğu negatif faizin hisse senedi fiyatları arttırma Yenin değerini düşürme yönünde çalıştığını sözlerini de ekledi. Özellikle Asya piyasalarındaki belirsizlik ortamı nedeniyle Japon Yeni güvenli liman olma özelliğini koruyor. Bugün Japonya'da önemli bir makro veri bulunmazken, ABD cephesinde Fed istihdam piyasası koşulları değişimi ile Fed üyeleri Brainard ve Fischer'ın konuşmaları takip edilmelidir. USD/JPY teknik olarak analiz edildiğinde, 111.00 bölgesinden başlayan ve grafikte yeşil çizgiyle gösterilen yükseliş trendi üzerinde fiyatlama devam ediyor. 113.35 / 113.20 alanın gerisinde kalınması trendin sonlanmasına neden olabilir. Bugün için takip edilebilecek teknik seviyeleri ise yukarı alanda; 113.75 / 114.20 / 114.70 aşağı alanda; 113.20 / 112.95 / 112.75 olarak hesaplanmakta.

Dirençler: 113.75 / 114.20 / 114.70
Destekler: 113.20 / 112.95 / 112.75

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İntegral Menkul Araştırma Departmanı
www.integralmenkul.com.tr
www.integralforex.com.tr 
www.borsaintegral.com