EKONOMİK GELİŞMELER ve FOREX YORUMLARI

Türkiye

Türkiye'de 2015 yılının son ayında enflasyon aylık bazda %0,21 olarak açıklandı. Enflasyon 2015 yılı genelinde %8,81 olurken, çekirdek enflasyon ise yıllık bazda %9,51 düzeyinde gerçekleşti. Verinin detayı incelendiğinde aylık en yüksek artış gıda ve alkolsüz içeceklerde olurken, aylık en fazla düşüş ise %1,98 ile giyim ve ayakkabıda gerçekleşti. Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek, yaptığı açıklamada enflasyonda gıda fiyatlarındaki yükselişin kesilmesi gerektiğinin altını çizdi. 2016 yılı için en öncelikli makro sorunun enflasyon olacağının altını çizen Şimşek, 2016 yılında büyümenin daha iyi olabileceğini vurguladı. Türkiye'de Aralık ayında imalat sektörü PMI verisi beklentilerin üzerinde 52,2 olarak açıklandı. Açıklanan PMI rakamı son 13 ayın en yükseğinde gerçekleşirken, verinin detayı incelendiğinde sektördeki üretimin, yeni siparişlerin ve ihracatın daha hızlı büyüdüğü görülüyor. Başbakan Yardımcısı Numan Kurtulmuş, yaptığı açıklamada Merkez Bankası'nın enflasyon mücadelesi yaparken hükumetin ortaya koymuş olduğu genel perspektiften tamamen bağımsız hareket etmesinin düşünülemez olduğunu belirtti.

ABD

ABD'de Aralık ayı imalat sektörü PMI verisi beklentiler çerçevesinde 51,2 olarak açıklandı. Verinin detayı incelendiğinde gelen rakam 2012 yılı Ekim ayından sonraki en düşük rakam olarak dikkat çekiyor. Ayrıca sektördeki girdi maliyetleri Aralık ayında düşmeye devam ederken, imalat sektörü istihdam endeksi ise Aralık ayında 0,2 puan düşüş gösterdi. ABD'de imalat sektörü ISM endeksi 48,2 seviyesinde gerçekleşti ve bir önceki aya göre 0,4 puan düşüş gösterdi. Raporun detayı incelendiğinde yeni siparişlerde ve ihracatta artış görülürken, istihdam endeksi ve çıktı fiyatları endeksinde düşüş dikkat çekiyor. ABD'de Kasım ayında inşaat harcamaları artış beklentilerini karşılamadı ve bir önceki aya göre %0,4 oranında azalma gösterdi. San Francisco Fed Başkanı John Williams Fed'in 2016 yılında faizleri 3 ile 5 kez artırmasını olası gördüğünü söyledi. Williams'in bu yıl Fed'in para politikasını belirleyen FOMC'de oy hakkı bulunmuyor. Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester ABD ekonomisinde iyileşmenin 'sağlam temellerde' olduğunu, Çin borsalarındaki sert düşüşün endişe kaynağı olmadığını belirtti. Bu yıl FOMC'de oy hakkı bulunan Mester ekonominin %2.5 ile %2.75 arasında büyüyeceğini öngörüyor.

Avrupa

Euro Bölgesinde Aralık ayında imalat sektörü PMI rakamı hem Kasım ayı hem de Aralık ayı öncü rakamın üzerinde 53,2 olarak açıklandı. Verinin detayı incelendiğinde parasal birlik içerisindeki neredeyse tüm ülkelerde sektörün genişlediği görülüyor. PMI rakamı İtalya'da 57 ayın, Almanya'da 4 ayın ve Fransa'da 21 ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşti. İngiltere'de Aralık ayında imalat sektörü PMI rakamı 52,5'tan 51,9'a geriledi. Verinin detayı incelendiğinde sektörün üretimi ve yeni siparişlerdeki artışın yavaşladığı dikkat çekiyor. Sektörün 2015 yılı performansı ise genel olarak 2014 yılının altında kapandı. Almanya'da Aralık ayında enflasyon aylık bazda artış beklentilerine karşın değişim göstermedi. Yıllık enflasyon ise %0,3'ten %0,2'ye düşüş gösterdi.

Altında 1080 direnci aşılamıyor

Ons Altın yeni yıla yükselişle başlarken, işlem hacimlerinin de normale dönmesiyle beraber hareketler hızlandı. Ons Altının yükselişine emtia sepeti içerisindeki diğer metaller ve enerji grubu da eşlik ederken, Ortadoğu'da artan jeopolitik risklerin etkili olduğu belirtilebilir. Diğer taraftan ABD'deki veri akışı da altının yukarı yönlü hareketini destekliyor durumda. Dün açıklanan imalat sektörü PMI rakamı 2012 yılı Ekim ayından sonraki en düşük değer olarak dikkat çekiyor. Ayrıca dün açıklanan imalat sektörü PMI ve ISM raporları içerisinde istihdam endekslerinin de önceki aya göre düşüş göstermesi öne çıkan detaylar arasında. Bu hafta ABD'de istihdam verileri izlenecek. Ons Altını teknik olarak da ele aldığımızda geçtiğimiz haftalarda sıkça dile getirdiğimiz fiyat-MACD arasındaki pozitif uyuşmazlık bugün yukarı yönde bozuldu ve Altın kısa vadeli alçalan trendini kırdı. Ons Altın 1080 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlaması durumunda yükselişin devamı üst direnç seviyelerine doğru gidebilir. Her ne kadar kısa vadeli yükseliş yaşasak da genel pencereden baktığımızda Ons Altının uzun vadeli alçalan trendi içerisinde hareket ettiğini unutmamakta fayda var.

Dirençler: 1080,5 / 1088,0 / 1098,0
Destekler: 1071,0 / 1065,0 / 1059,0

Petrol, İran-Suudi gerginliği ve arz fazlası arasında gidip geliyor

ABD ham petrolü, İran ile Suudi Arabistan arasındaki gerginlik ile yükselirken, arz fazlasının devam ediyor olması ile yükselişte sınırlı kalarak yeniden düşüşe geçiyor. Daha önce Yemen üzerinden sürdürülen gergin ortam Suudi Arabistan'daki haber akışı ve İran'ın tepkisi ile petrol fiyatları üzerinde yükseliş tepkisi yaratmıştı. Haber akışı ham petrol üzerinde daha etkili olacağından sert hareketler hafta içerisinde görülmeye devam edilebilir. Hafta içerisinde ABD'de ham petrol stokları takip edilecek. Talep kanadında ise dün açıklanan PMI raporları karmaşık görünüm sunuyor. Çin ve ABD'den gelen olumsuz veri akışına karşın Euro Bölgesi PMI rakamları talep tarafındaki negatif görünümü kısmen sınırlıyor. Çin ve ABD etkisinin daha baskın olduğu düşünüldüğünde zayıf talep ve dolayısıyla arz fazlası devam ediyor. Hafta boyunca Ortadoğu ve Arap Yarımadasındaki gelişmeler izlenmelidir.

WTI teknik olarak incelendiğinde alçalan direnç çizgisinin geçtiği 37,90 - 38,15 direnç bölgesinin aşılamadığı görülmekte.  Yükselişin devamı açısından bu direnç bölgesi üzerine çıkılması ve üzerinde kalıcılık sağlanması önemli olacaktır. Ana dirençler ise 39,00 ve 40,00 bölgelerinden geçiyor. Geri çekilmede ise 36,60 desteği takip edilmeli. Bu destek aynı zamanda ham petrolde çift tepe formasyonu hazırlığı olabilir. Geri çekilmenin devamında ise 35,60 ve 35,15 destekleri izlenebilir.

Dirençler: 37,90 - 38,15 / 39,00 / 40,00
Destekler: 36,50 / 35,60 / 35,15

Euro / Dolar paritesi 1.08 desteğini baskılıyo

2015 yılı son çeyrekte Avrupa Birliği ülkelerinde imalat sektör üretiminde yaşanan genişleme ve yeni siparişlerde görülen artış, sektörün daha ılımlı bir hal aldığını bize gösteriyor. Bir bütün olarak 2015 yılında imalat sektörü Euro Bölgesi büyümesine olumlu katkı sağlamış gibi görünüyor. 2015 yılında Euro Bölgesi içerisinde risk iştahını artıran Yunanistan'ın Temmuz ayında görmüş olduğu 30.2 seviyesinden toparlanmaya geçmesi ve Aralık ayında eşik seviyesi olan 50 düzeyinin üzerine çıkması pozitif bir gelişme. Euro Bölgesinin 4 büyük ekonomisi;  Almanya, Fransa, İtalya ve İspanya'da Ekim ayından itibaren imalat sektöründe yaşanan toparlanma daha net görülmekte. Dün açıklanan verilere göre Almanya PMI 4 ayın en yükseğinde 53.2 düzeyinde açıklanırken, Fransa 21 ayın yükseğinde 51.4 seviyesinde geldi. İmalat PMI verilerinde Aralık ayının yıldızı 2011 Mart ayından bu yana en yüksek seviyeyi (55.6) gören İtalya oldu. EUR/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde, haftalık grafikte 1,08 - 1,10 seviyeleri arasında fiyat hareketlerinin ağırlıklı olarak gerçekleştiği görülüyor. Paritenin 1,08 - 1,0815 bölgesi üzerinde kalmaya devam etmesi, paritenin yükseliş seyri açısından oldukça önemli. Ancak paritenin tekrar 1,09 üzerinde işlemlerin gerçekleşmesi, 1,10 seviyesine doğru atak yapma potansiyelini artırabilir.

Dirençler: 1,0870 / 1,0905 / 1,0920
Destekler: 1,0815 / 1,0800 / 1,0765

Sterlin / Dolar paritesi düşüş kanalı alt bandında

GBP/USD paritesi, dün sabah Çin'de açıklanan imalat PMI verisinde gerilemenin devam etmesi ve Çin Borsalarında satış baskısının hızlanması ile Dolar'da yaşanan değer kaybına paralel olarak 1.4800 seviyesinin üzerini test etmiş olsa da öğleden sonra İngiltere açıklanan imalat PMI verisinin beklentilerin gerisinde kalmasıyla yönünü yeniden aşağıya çevirdi. Markit tarafından açıklana imalat PMI verisinin, Aralık ayında 52.5'den 51.9 düzeyine gerilediği duyuruldu, açıklamanın ardından da Sterlin'de yaşanan değer kaybı paritenin 1.4690 ara destek seviyesine çekilmesine neden oldu. ABD'de ise Aralık ayı imalat sektörü PMI verisi beklentiler çerçevesinde 51,2 olarak açıklandı. GBP/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde; paritenin ana düşüş trendi altında oluşan ve trende paralel devam eden düşüş kanalının içinde hareket ettiği görülmekte. Bu yıl içinde Nisan ayında test edilen 1.4855 seviyesinin de aşağısına geçen fiyatta kanal alt bandının bulunduğu 1.4820 ile daha önce ara destek/direnç bölgesi olarak çalışan 1.4800 arası destek alanı olarak çalışmış durumda. Ana destek bölgesi ise 1.4730 seviyesinden bulunuyor.

Dirençler: 1.4800 / 1.4855 / 1.4905
Destekler: 1.4730 / 1.4630 / 1.4585

Lira, değer kaybetmeye devam ediyor

Piyasalar, 2016 yılına pek parlak giriş yapamadı. Dün, Asya piyasalarındaki negatif görünüm, Suudi Arabistan- İran arasındaki gerginlik ve Türkiye'nin 2015 yılını yüksek enflasyonla kapatması, piyasalar üzerinde olumsuz bir görünüm yarattı. USD/TRY, piyasalardaki bu görünümün etkisiyle yönünü yukarı çevirmiş durumda. Yurtiçinde enflasyon, 2015 yılını %8.81 seviyesinde kapadı. Mevcut rakam 2015 yılının en yüksek enflasyon düzeyi olurken aynı zamanda son 13 ayında en yüksek seviyesi. Çekirdek enflasyon olarak izlediğimiz Enerji, gıda ve alkolsüz içecekler, alkollü içecekler ile tütün ürünleri hariç enflasyon (I endeksi) ise Aralık ayında %0.11 düşüş gösterdi ve yılı %9.51 düzeyinde kapadı. USD/TRY'yi, geçtiğimiz hafta 2.90-2.9450 aralığında izlemiştik ancak bugün 2.9450 direncini destek konumuna getirdi. Parite, şu sıralarda 2.96 seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışıyor. Eğer, 2.9450 seviyesinin üzerindeki seyrini korumaya devam ederse bu durumda 2.9850 direncine doğru ivmelenme görülebilir. Ancak, 2.9450 desteğinin altına sarkarsa yeniden 2.90-2.9450 aralığında dalgalanmaya başlayabilir.

Dirençler: 2,9730 /2,9850/ 3,00
Destekler: 2,9450 /2,90/ 2,8850

Çin ve ABD’deki zayıf veriler Dolar/Yen üzerinde baskı yaratıyor

USD/JPY paritesi dün Çin ve ABD'den gelen zayıf PMI rakamları ile gerilerken, piyasalar dünkü gerginliği hafifletmiş görülüyor. Dün %7'lerde kayıpla kapatan Şangay endeksinde bugün kayıplar an itibariyle %2,17'lerde. Paritenin genel görünümü zayıf Dolar ve güçlü Yen şeklinde yorumlanabilir. Çin'den gelen PMI raporu Asya'nın güvenli limanı olan Yen talebini tetikledi. Bu hafta parite açısından hareketliliğin artacağı bir dönem olacak. ABD'de açıklanacak olan istihdam verileri paritenin kısa vadeli yönünde belirleyici olabilir. Yen cephesinde ise yarın Çin'den gelecek hizmetler PMI verisi takip edilebilir. USD/JPY paritesi teknik olarak incelendiğinde yükselişte 119,60 direncinin aşılamadığı görülmekte. 118,70 desteğinden kuvvet alan paritenin yükselişini sürdürmesi için 119,60 direncinin aşılması ve üzerinde tutunmanın sağlanması takip edilmelidir. Yükselişin devamında ise ana direnç olan 120,25 - 120,65 bölgesi izlenebilir. Geri çekilmede ise 118,70 desteğinin altına geçilmesi durumunda ise 2015 yılı Ekim ayında görülen dip seviyesi olan 118,10 bölgesi ana destek olarak dikkat çekiyor.

Dirençler: 119,60 / 120,25 / 120,65
Destekler: 119,25 / 118,70 / 118,10

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İntegral Menkul Araştırma Departmanı
www.integralmenkul.com.tr
www.integralforex.com.tr 
www.borsaintegral.com