EKONOMİK GELİŞMELER ve FOREX YORUMLARI

Türkiye

Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu S&P, Türkiye'nin BB+ olan kredi notunu teyit etti ve not görünümünü de "negatif" olarak korudu. Açıklamalarında, Türkiye'de yapılan seçimlerin ardından siyasi belirsizliğin ortadan kalkması sonucu, Türkiye'nin 2016-2018 döneminde ortalama %2.7 büyüyeceği ve işsizlik oranının %10 civarında kalacağı tahminlerine yer verdiler. Global ekonomik ortamdaki belirsizlik ve Fed'in faizleri artırmasının Türkiye'de reel faizleri arttırabileceği belirtilirken, 2015 yılında Türkiye'de büyümenin %3.1 olmasını beklediklerini de açıkladılar. Reel faizlerde yaşanabilecek artış, Türkiye'nin borçlanma kağıtlarına ve hisse senedi piyasalarına yatırım iştahlarını azaltabileceğini de vurguladılar.

ABD

ABD'de Ekim ayına ilişkin tarım dışı istihdam değişimi beklentilerin üzerinde 271 bin kişi olarak açıklandı. Önceki iki aya ilişkin toplam revizyon 12 bin kişi olurken, işsizlik ise %5,1'den %5 seviyesine geriledi. Saatlik ücretlerdeki aylık artış ise aynı dönemde beklentilerin üzerinde %0,4 düzeyinde açıklandı.

Chicago Fed Başkanı Evans, istihdam raporuna ilişkin olumlu değerlendirmede bulundu. Aralık ayında faiz artışı konusunda tüm fikirlere açık olunacağının altını çizen Evans, %2 enflasyon hedefine odaklanmanın önemli olduğunu vurguladı.
St. Louis Fed Başkanı Bullard, yaptığı açıklamada piyasaların Aralık'ta bir faiz artışı olasılığını %80 olarak gördüğünü belirtti. Petrol ve güçlü dolar etkisinin geçmesinin enflasyonu yukarı çekebileceğini vurgulayan Bullard, Çin'de sert iniş beklentilerinin de düştüğünü belirtti.

Avrupa

Almanya'da sanayi üretimi aylık bazda artış beklentilerini karşılamadı ve %1,1 düzeyinde azalma gösterdi. Sanayi üretimi yıllık bazda ise %0,2 oranında arttı.

Fransa'da Eylül ayında dış ticaret dengesi beklentilerin üzerinde 3,38 milyar Euro düzeyinde gerçekleşti ve önceki aya ticaret açığının arttığı görüldü.
İngiltere'de Eylül ayında sanayi üretimi beklentilerin üzerinde %0,2 düzeyinde daralma gösterdi. Yıllık bazda sanayi üretimindeki artış %1,9'dan %1,1'e düşerken, imalat sektörü üretimi aynı ayda %0,8 arttı.
ECB Yönetim Kurulu ütesi Preat yaptığı açıklamada düşük petrol fiyatlarının zayıf ekonomik koşulların yansıması olarak görülebileceğini belirtti. Preat ayrıca üretim açığının istenmeyen bir durum olduğunu da konuşmasında vurguladı.

Çin

Çin Merkez Bankası yaptığı açıklamada ihtiyatlı para politikasını korumaya devam edeceklerini belirtti. Yuan'ı uygun seviyelerde tutacaklarını belirten Banka ayrıca önceki politika uygulamalarının kademeli olarak etkilerini gördüklerini vurguladı.
Çin'de Ekim ayında Dolar bazında ihracat %6,9 düşerken, ithalat ise beklentilerin üzerinde %18,8 düzeyinde düşüş gösterdi. Ekim ayında Çin'de dış ticaret fazlası 61,6 milyar Dolar olarak açıklandı

Dolar Endeksi 7 ay sonra tekrardan 99,0 seviyesine yükseldi, Ons altın talebi geriledi

Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisinin ardından ons altında talep ciddi ölçüde daraldı. Eylül ayında 142K olarak açıklanan verinin ardından 271K oldukça ciddi ölçüde yüksek bir rakam olurken, Aralık ayı toplantısı öncesinde faiz artırım olasılıklarını da artırdı. Ekonomistlerin %70'i Aralıkta faiz artışı gerçekleşebileceğine inanıyor. Ons altını teknik olarak ele aldığımızda oldukça sert satış baskısı devam ederken 1080 seviyesinde bulunan desteğine yakın seyirler izliyor. Son bir haftadır yaşadığı sert satış baskısının ardından bu sabah desteğinden bir miktar toparlanmaya çalışan altının karşısında 99,0 puan seviyesinde olan güçlü bir dolar endeksi bulunuyor. Bu nedenle dolar talebinin arttığı şu son günlerde ons altında güçlü bir toparlanma göremeyebiliriz. En altta bulunan 1072 seviyesi son 5 yılın en dip seviyesi. Bu nedenle ons altında oluşabilecek yükseliş tepkilerini geçici olarak izleyeceğiz. Son yükseliş trendinin de önceki gün kırılmasıyla satış baskısı artmış bulunmakta.

Dirençler: 1094/ 1104/ 1108
Destekler: 10847/ 1080/ 1076

Ham petrol 44,0 bölgesinden destek alıyor

ABD ham petrolü geçtiğimiz hafta ABD'de üretim artışının ikinci haftaya taşınması ile birlikte yeniden düşüşe geçerken, güçlenen Dolar endeksinin baskısıyla birlikte düşüşünü korudu. Son haftalarda düşen ABD üretimi 48$ seviyelerine doğru yükselişi beraberinde getirmişti. Son iki haftadır ise 2015 yılı dip seviyelerinden yükselen üretim arz fazlasının azalabileceğine yönelik endişeleri azaltarak petroldeki yönü yeniden aşağı çevirdi. Petrolün arz - talep cephesinde görünüm arz fazlasının devam ettiğini gösterirken, Dolar endeksi emtia ilişkisinin ise petroldeki geri çekilmeyi desteklediği görülüyor. Geçtiğimiz hafta Cuma günü açıklanan ABD istihdam verileri ile güçlenen Dolar başta ons altın olmak üzere gümüş ve petrol gibi ürünlerin de fiyatlarının düşmesine neden oldu. Bugün petrolü etkileyecek önemli bir veri bulunmazken, hafta içerisinde ABD petrol stokları arz cephesinde belirleyici olacaktır. WTI teknik olarak incelendiğinde geri çekilmede 44,00 - 44,30 desteğinden kuvvet alındığı görülmekte. Ham petrolde bu desteğin kırılması ve altında kalıcılık sağlanması durumunda 43,85 ve 43,40 desteklerine doğru baskı artabilir. Ham petrolün yeniden yükselişi açısından ise 45,20 ve 45,60 dirençlerinin kırılması önemli olacaktır.

Dirençler: 45,20 / 45,60 / 46,20
Destekler: 44,30 / 45,60 / 45,20

Zayıf Euro ve güçlü Dolar pariteyi aşağı çekmeye devam ediyor

EUR/USD paritesi, ABD'den gelen güçlü istihdam datalarının ardından 1,07 seviyesine doğru değer kaybetti. Ekim ayı istihdam dataları oldukça olumlu geldi ve diğer aylarda revizyonlar var. Ekim ayı tarım dışı istihdam 185K olan beklentinin üzerinde 271K düzeyinde açıklandı. Eylül datası 142K'dan 137K'ya ve Ağustos verisi 136K'dan 153K'ya revize edildi. Ortalama kazançlar yıllık bazda %2.3 olan beklentinin üzerinde %2.5'e yükselirken, saatlik kazançlarda da yükseliş görülüyor. Eylül ayında saatlik kazançlar 25.11$ idi. Ekim ayında 0.09$ artışla 25.20$ düzeyinde açıklandı. Haftalık kazançlarda da ise bir değişiklik yok ve 34.5$ düzeyinde açıklandı. İşsizlik oranı Fed'in hedeflediği %5.2 - %5.0 aralığının alt bandına gelmiş durumda.  Verinin içeriği de oldukça güçlü görünüyor. Geçtiğimiz günlerde Fed Başkanı J. Yellen, dataları izlemeye devam edeceğini ancak faiz artımına ilişkin Aralık ayının uygun olduğuna işaret etmişti. Fed üyeleri de benzer açıklamalar yapmıştı. Bu veri Aralık ayı toplantısında Fed'in elini rahatlatabilecek gibi görülüyor. Bu görüşle Dolar endeksinde 99 seviyesinde bir güçlenme var ve dolar talebinde artış görülüyor. Bu durum ECB'nin Aralık ayında teşvik miktarını artırması beklentisiyle değer kaybeden EUR/USD paritesinde satış baskısına neden olmakta. Aralık ayına kadar olan süreçte faiz artırımına yönelik algının devam etmesi paritedeki satış baskısını artabilecek nitelikte. EUR/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde, parite önemli destek olan 1,08 seviyesini aşağı yönde kırmış durumda. Paritenin aşağı yöndeki görünümünü teknik göstergeler destekliyor. Paritenin tekrardan 1,08 seviyesi üzerinde toparlanma gerçekleştirememesi 1,06 seviyesine doğru geri çekilme potansiyelini artırabilir. Buna karşın paritenin 1,08 seviyesi üzerinde tutunma gerçekleştirmesi sınırlı da olsa paritenin alım yönünü kuvvetlendirebilir.

Dirençler: 1,0800 / 1,0850 / 1,0900
Destekler:  1,0655 / 1,0520 / 1,0460

Tarım dışı istihdam etkisi pariteyi 1.50 bölgesine düşürdü

GBP/USD paritesinde, Perşembe günü başlayan değer kaybı Cuma günüde etkisini sürdürmeye devam etti. Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde İngiltere Ulusal İstatistik Ofisi tarafından açıklanan sanayi üretimi ve ticaret dengesi raporları karışık bir görüntü sergiledi. Ağustos ayında 1.6 Milyar Pound olan mal ve hizmet ticaretine dair açık, Eylül ayında 1.4 Milyar Pounda geriledi. Açıklanan raporda ihraç edilen mallarda 0.6 Milyar Poundluk artış olduğu ve ihracatın Eylül ayında 24 Milyar Pounda yükseldiği görülmekte. Toplam ticaret dengesi açığı ise 10.8 Milyar Pound seviyesinden 9.35 Milyar Pounda gerilemiş durumda. Ticaret dengesinde yaşanan gerileme, Avrupa Birliği dışında kalan ülkelere yapılan ihracatta yaşanan artıştan yaşanmış gözüküyor. Olumlu diyebileceğim bu habere karşın, sanayi üretimine geçtiğimiz aya göre azalış olduğu da açıklandı. Sanayi üretiminde geçtiğimiz ay %1.0 olarak açıklanan aylık artış oranı %0.9'a revize edilirken, Eylül ayı sanayi üretimi gelişme oranı %-0.2 olarak açıklandı. İmalat üretiminde ise aylık bazda %0.8'lik artış yaşanmış durumda. Birleşik Devletler kanadında ise Cuma günü açıklanan istihdam raporu, tarım dışı istihdamda 271 bin kişilik artış olduğunu, işsizlik oranını %5.0 seviyesine gerilediğini ve ortalama saatlik kazançlarda %0.4 artışı olduğunu gösterdi. Mevcut veriler Fed'in Aralık ayında faiz artırmasına yönelik beklentileri güçlendirmesi bakımından Dolara pozitif etki yaptı. Nitekim, gelen veriler Doların değerini artırarak, paritenin 1.5100 desteğinin altına geçmesine neden oldu. GBP/USD paritesi teknik olarak analiz edildiğinde; 1.5100 bölgesinden başlayan yükseliş trendinin kırılması sonrasında paritede satış baskısının ağırlık kazandığı görülüyor. 1.5100 desteğini de kıran paritede satış baskısı bir alt destek olan 1.5025 seviyelerinde yavaşlamaya başlamış durumda. Bu bölgenin de altında kalınması, 1.4950 ve 1.4850 seviyelerine doğru gerilemenin devam etmesine neden olabilir. Yaşanabilecek düzeltme hareketlerinde ise kırılan 1.5100 bölgesinin üzerinde 1.5165 / 1.5240 seviyeleri direnç olarak izlenebilir.

Dirençler: 1.5100 / 1.5165 / 1.5240
Destekler: 1.5025 / 1.4950 / 1.4850

Dolar Aralık ayı ihtimalleri ile tüm para birimleri karşısında atağa geçti

USDTRY'de seçim sonuçlarının ardından 2,75 seviyelerine kadar geri çekilme yaşansa da dış piyasalarda oluşan Fed rüzgarı tarım dışı istihdam verisinin ardından şiddetini artırdı. Paritenin Dolar kanadına baktığımızda, Dolar endeksi 7 ay sonra ilk kez 99,0 seviyesini test ederek tekrardan tüm para birimleri karşısında yükselişe geçti. Bu sabah Asya piyasalarına baktığımızda GOP para birimleri dolar karşısında güçsüz duruyor. Aynı zamanda Cuma günü ABD seansının da kapanışında MSCI Türkiye ETF'leri %2,33 değer kaybı yaşarken, bu durum Türk varlıkları üzerindeki baskının devam ettiğini gösteriyor. USDTRY'yi teknik olarak ele aldığımızda 3,06 seviyesinden başlayan kısa vadeli düşüş trendini kırılıp tekrardan 2,90 seviyeleri bizim için destek haline geldi. Yükseliş kanalının devam ettiği görüntüde 2,9335 en yakın takip ettiğimiz direnç seviyesi olarak karşımıza çıkıyor.

Dirençler: 2,9290/ 2,9335/ 2,9420
Destekler:2,9130/ 2,90/ 2,8860

Dolar/Yen 11 haftanın zirvesinde

USD/JPY paritesi geçtiğimiz hafta açıklanan güçlü ABD istihdam verileri sonrasında 123,00 direncini de aşarak yükselişini sürdürdü. Paritede Japonya'da veri akışının çok yoğun olmaması ve küresel piyasalarda Dolar'ın yönünün paritelerde daha belirleyici olması Dolar endeksi Dolar/Yen paritesinin korelasyonunu yüksek tuttu. ABD verisinin detayına bakıldığında beklentilerin üzerinde 271 bin olarak açıklanan tarım dışı istihdam değişimine ek olarak aylık bazda saatlik ücretlerin de %0,4'lük yükselişi Dolar'ı güçlendiren ana etkenler oldu. Ayrıca açıklanan veri Fed'in faiz artırımına ilişkin Aralık piyasalarda oluşan ihtimali de %70 düzeyine çıkardı. Paritenin yükselişini sınırlı da olsa azaltan ise Çin'den gelen ticaret verileri olarak görülebilir. Hafta sonu açıklanan dış ticaret rakamları hem ihracatın hem de ithalatın yavaşlamaya devam ettiğini gösteriyor. Bu hafta veri akışında Çin'den gelecek enflasyon verisi paritedeki hareketliliği artırabilir. USD/JPY paritesi teknik olarak incelendiğinde orta vadeli yatay bandın direnci olan 121,50 - 121,80 bölgesinin kırıldığı görülmekte. Yükseliş ilk olarak 123,50 direnç bölgesinde zorlanma gösterse de paritenin 123,00 üzerinde kalıcılık sağlaması yükselişin devamı açısından önemli olacaktır. 123,50'nin üzerine çıkılması durumunda ise 123,90 direncine doğru yükseliş devam edebilir. Geri çekilmede ise özellikle 123,00 seviyesinin altına yeniden geçilmesi durumunda 122,25 ve 121,80 destekleri dikkat çekmekte.

Dirençler: 123,50 / 123,90 / 124,50

Destekler: 123,00 / 122,25 / 121,80

Ekonomik Takvim

09:00  EUR    Almanya Dış Ticaret Dengesi(Eylül)        (Beklenti:20,0B        Önceki:15,4B)
09:00  EUR    Almanya Cari İşlemler Dengesi(Eylül)     (Beklenti:21,9B        Önceki:12,3B)
09:00  EUR    Almanya İhracat(Aylık)(Eylül)       (Beklenti:2,0%         Önceki: -5.2%)
09:00  EUR    Almanya İthalat(Aylık)(Eylül)        (Beklenti:1,0%         Önceki: -3.2%)
10:00  TRY     Türkiye Sanayi Üretimi(Aylık)(Eylül)        (Beklenti:-0,9%        Önceki:2,9%)
10:00  TRY     Türkiye Sanayi Üretimi(Yıllık)(Eylül)        (Beklenti:2,3%         Önceki:7,2%)
11:30  EUR    Euro Bölgesi Sentix Yatırımcı Güveni(Kasım)    (Beklenti:13,1          Önceki:11,7)
15:15  CAD    Kanada Konut Başlangıçları(Ekim)          (Beklenti:200K         Önceki:230,7K)
17:00  USD    ABD İstihdam Piyasası Koşulları(Ekim)   (Beklenti:0,9 Önceki:0)
19:00  USD    Fed Rosengren Konuşması                     

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve yalnızca bilgilendirme amaçlı ve kişisel kullanım içindir. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

www.integralmenkul.com.tr
www.integralforex.com.tr 
www.borsaintegral.com