Yurtiçi piyasalar, PPK toplantısını bekliyor‏

Geçtiğimiz haftaya bakış…

Yurtiçinde risk algısının artması ve 16-17 Eylül tarihlerinde yapılan Fed toplantısı nedeniyle, yurtiçinde hareketli bir haftayı geride bıraktık. USD/TRY paritesi 3.0696 ve EUR/TRY 3.4795 ile rekor seviyeleri test ederken, BIST 100 endeksi ise 71000-75000 aralığında seyirlerini sürdürdü. Türkiye’de risk algısının halen yüksek olması, ülkenin risk priminin de yüksek seviyelerde seyretmesine neden oluyor. Buna göre, Türkiye CDS rakamı geçtiğimiz hafta başında gördüğü 295 seviyelerinden gerçekleştirdiği düşüşün ardından şu aralar 273 seviyesindeki seyrini koruyor. Ancak CDS’ler halen riskli görünümün sürdüğünü gösteriyor. İçeride ise 2 yıllık gösterge tahvil faizi geçen hafta 11.24-11.40 aralığında dalgalandı. Haftanın ortasına doğru, GOP para birimlerindeki ılımlı seyir, Lira üzerinde de hissedildi. Geçtiğimiz hafta, ABD Doları karşısında %1.76 değer kazancı ile Türk Lirası ikinci sırada karşımıza çıkmakta. Haftanın son iki işlem gününde ise piyasalar üzerinde Fed rüzgarı oldukça sert esti. Faiz artırımı için son üç toplantısı kalan Fed toplantısı, Eylül ayındaki toplantısını da pas geçti. Faiz artırımına gitmeyen Fed, ABD dolarının global piyasalarda değer kaybetmesine neden olduğu gibi, USD/TRY paritesinde de 2.97 seviyelerine doğru geri çekilmesine neden olduğu dikkat çekti. Kurdaki bu düşüş, CDS rakamının 295 seviyelerinden 276 seviyelerine, döviz sepetinin 3.20 seviyelerinin altına sarkmasına neden oldu. Fed sonrası ise Fitch tarafından Türkiye’nin kredi notu değerlendirmesi raporu beklendi. Haftanın son işlem gününde piyasaların kapanmasına bir saat kala Fitch, Türkiye’nin kredi notunda ve görünümünde herhangi bir değişikliğe gitmedi. Açıklamalarında, Türkiye’deki siyasi ortamın iyice kötüleştiğini ve bu durumun bir süre daha devam edebileceğinin altını çizdi.

Haftanın gündemi TCMB PPK toplantısı olacak…

En son Ağustos ayı toplantısında herhangi bir değişikliğe gitmeyen Merkez Bankası, Eylül ayı toplantısında biraz daha avantajlı olarak karşımıza çıkmakta. Geçtiğimiz hafta yapılan Fed toplantısını izleme fırsatı yakalayan Merkez Bankası, yarınki toplantısında daha temkinli olacaktır. Eylül toplantısında, Merkez Bankasından politika faizine yönelik bir hamle beklememekle birlikte, mevcut sıkılaştırma politikasını bir miktar daha artırarak devam edebileceğini öngörmekteyiz. Bu bağlamda gösterge tahvilin yine %11 seviyelerinin üzerinde kalması beklenebilir. Ancak, Lira için bu haftada hareketli geçebilir. Yurtiçinde siyasi tansiyonun devam ediyor olması ve Merkez Bankasından gelebilecek açıklamalar, Lira üzerinde etkili olabilir.

Yurtiçinin yanında, ABD’de ise gündem Cuma günü açıklanacak olan büyüme verisi olacaktır. İkinci çeyreğin son okuması açıklanacak olan büyüme verisinde beklentiler %3.7 oranında büyüme kaydetmesi yönünde. Beklentiler dahilinde bir veri gelmesi durumunda, ABD Dolarının global piyasalarda değer kazanmasını destekleyebilir.

Peki bu hafta yurtiçi piyasalarda neler beklenmeli…

BIST 100 endeksi, haftaya 74880 seviyesinde başlarken, 75300 direnci endeks üzerinde etkili olmaya devam edebilir. Endekste, 73800-75300 aralığı görüşümüzü korumaya devam ediyoruz. Bu aralığı kırması durumunda endeks üzerinde sert tepkiler görülebilir. Özellikle, endeksin güçlenmesi için 75300 direncinin üzerine yerleşmesi gerekebilir.

USD/TRY paritesi, 3.00 seviyesinin üzerinde seyirlerine devam ettiği müddetçe kur üzerinde tansiyonun azaldığını söylemek oldukça zor olacaktır. Kurda genel resme bakıldığında, yukarı eğilimlerin devam edebileceğini söyleyebiliriz. Bu hafta, 3.03 ilk ara direnç noktası izlenecek. Bu direncin aşılması durumunda, 3.0590 ve 3.0690 direnç noktaları karşımıza çıkmakta. Kurda, tansiyonun azalmaya başladığını söyleyebilmemiz için 2.8850 ana desteğinin kırılması ve altında kalıcılık sağlaması gerekecektir. Bu hafta kurda ara destek olarak 2.9840 desteği takip edilebilir.

EUR/TRY paritesi, 3.40 seviyesinin altına geri çekilmeler görülse bile bu seviyenin altında kalıcılık sağlamakta başarısız kaldığı görülmekte. Parite üzerinde, 3.40 seviyesinin üzerinde 3.4210 ve 3.4425 direnç noktaları bu hafta takip edilebilir. USD/TRY paritesinde olduğu gibi, parite üzerinde de genel resimde yukarı eğilimlerin devam edebileceği görüşümüzü korumaya devam ediyoruz. Paritede, 3.3320 desteği güçlü görünürken bu desteğin kırılmasıyla satış baskısı artabilir ve bu durumda parite üzerindeki tansiyonun azalmaya başladığını söyleyebiliriz.

Geçtiğimiz hafta, Türk Lirası, ABD Doları karşısında %1.76 ile değer kazanırken, Brezilya Reali ise %3.29 ile en çok değer kaybeden para birimi olarak karşımıza çıkmakta. 



Türkiye CDS rakamı, 272 seviyelerinde seyrini sürdürüyor.



Döviz sepeti, 3.20 üzerinde kalmaya devam ettiği müddetçe tansiyon düşüyor demek yanlış olabilir.

Yasal Uyarı Notu: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve yalnızca bilgilendirme amaçlı ve kişisel kullanım içindir. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 

Eda Karadag/ İntegral Menkul Değerler Analisti
www.integralmenkul.com.tr
www.integralforex.com.tr 
www.borsaintegral.com