Peki şimdi ne olacak? Aşağı mı, yukarı mı?

Mehmet Çoban

Tekrar merhabalar… Bir önceki analizimizi kısaca hatırlayalım mı?

Mehmet ÇOBAN / GCM Menkul Değerler
twitter.com/MCobanAnaliz


“Endeks hala yükseliş kanalında. Bu kanalın devamı geçtiğimiz sene oluşan 82 bin 218 – 84 bin 867 aralığında oluşan boşluğun (gap) üst bandını yani 84 bin 867 seviyesini işaret ediyor. Ancak her ne kadar bu hafta için beklentimiz olumlu olsa da özellikle jeopolitik kanattan bizim şu an bilmediğimiz ama gelebilecek olumsuz haberler tedirginliğinin yatırımcılar üzerinde olduğu aşikar.
 
Bu tedirginliğin olduğu bir ortamda yatırımcıların bayram riskini alma durumu düşük gibi gözüküyor. O sebeple bayram öncesi endeksin 82 binli seviyelerde dolaşması ve bilanço döneminden dolayı hisse bazlı hareketlerin endeksin seyrine göre daha fazla gazla ön planda olacağı bir hafta bizi bekliyor gibi. Eğer bu haftayı ve bayramı sorunsuz atlatırsak bayram sonrası süreçte 82 bin 218 – 84 bin 867 bandındaki boşluğun (gap) dolması muhtemel gibi gözüküyor.”

Endeks bu süreçte hemen hemen tahminlerimiz doğrultusunda hareket etti. Bayram sonrası ilk işlem gününde 84 bin 356 puan seviyesi görülerek hedeflediğimiz boşluğun (gap) üst sınırı olan 84 bin 867 puanın biraz altında kaldı. İşin açıkçası bu hareketin devamı olarak 85 binli seviyelerin de test edilebileceğini düşünüyordum. En azından teknik görünüm bunu işaret ediyordu. Ancak beklentim kesinlikle gap’in dolmasıyla birlikte bir kar realizasyonun gelmesi yönündeydi. Geldi gelmesine de biraz erken oldu…

Kısa bir özetten sonra son geldiğimiz noktaya bir göz atalım… Grafiğe dikkat!.. Sizin de ilk dikkatinizi çeken nokta eminim endeksin yükseliş kanalının dışına çıkması olmuştur. Önemli bir anekdot:“Hatırlarsanız önceki analizlerimizde endeksin yükselişine devam etmesi şartlarından biri olarak bu kanalın içerisinde kalmasını göstermiştik. Sonuç olarak teknik anlamda yükselişin en önemli şartından biri ortadan kalktı ve endeks düşüşe geçti. Teknik anlamda sorun yok gibi. En azından görünüm kısmen de olsa korunuyor desek (mi?)… Bence demeyelim… Zira sadece kanal dışına çıkması değil endeksin görünümünü bir miktar değiştiren. Teknik anlamda önemli bir indikatör olarak gördüğümüz MACD tetik çizgisi aşağı kesmek üzere. Henüz kesmedi ama… Keserse desteklere doğru yönelebiliriz. Hacim standart gidiyor. Çok fazla bir değişiklik yok… Bunlar teknik bağlamda ilk dikkatimizi çeken küçük ama önemli anekdotlar.

Gündem 3 madde üzerinde

Gündem ise çok yoğun değil ama öz… Bugün temmuz ayı enflasyon rakamları açıklandı. Takip etmişsinizdir beklentilerin biraz üzerinde. Etkisi ilk olarak gösterge faiz tarafında oldu. Son 2,5 ayın en yüksek seviyesine çıktı. Hemen kafalarda bir soru işareti: Yüksek gelen temmuz ayı enflasyon rakamları Merkez Bankası’nın faiz indirim sürecini nasıl etkiler? Cevap basit… Az çok bilirsiniz genelde Temmuz aylarında enflasyon yüksek çıkmaz. Hatta eksi gelir… Bu gelen veri gerçekten olumsuz. Yani enflasyonda riskler belirgin şekilde yukarı. Belki Merkez Bankası bunu Ramazan etkisiyle açıklayacaktır. Olabilir… Ama bu durdum Merkez Bankası’nın bu süreçte elini ciddi anlamda zora sokacaktır. Bunun da borsaya yansıması şüphesiz yükselişte önderlik yapan banka hisselerinde olacak.

Bir diğer gündem maddesi Moody’s’in Cuma günkü not açıklaması… Hatırlarsanız Moody’s Nisan ayında Türkiye için olumsuz görüş vermişti. Not indirimi gelir mi muallakta. Ancak nisandan bu ekonomide olumlu yönde bir gelişme yok gibi. Burası önemli…

Ve Cumhurbaşkanlığı seçimi… Anketler geliyor sürekli. Bir kısmı yayınlanıyor bir kısmı ise sebepsiz yere saklı tutuluyor. Vardır bir sebebi diyelim aslında. Mevcut gündemin belki de en bilinirliği yüksek bölümü bu. Piyasa az çok satın aldı gibi bu seçim sonucunu.

Sonuç olarak; teknik bağlamda görünüm biraz bozuldu… Ancak çok sert satışların gelmesi kısa vadede beklemek doğru olmaz. Ancak bu haftanın en önemli gelişmesi Moody’s kanadından not indirimine yönelik bir açıklama gelirse o zaman durum değişir. Bunun görürsek stop-loss’lardan bahsedeceğiz yavaş yavaş.

Yine de özetlersek; teknik görünümün bozulması endekste bir miktar aşağı yönlü riski artırıyor. Moody’s kanadından olumsuz bir açıklama gelmezse borsanın 80 bin 915 ara destek noktası olmak üzere stop-loss seviyesi olarak vereceğimiz 80 bin 462 puan seviyesi üzerinde kalması beklenebilir. Bu seviyenin altına gelinmesi durumunda ise 78 bin 500’lere doğru bir risk oluşacak. Beklentimiz dahilinde 80 bin 462 puan seviyesi üzerinde kalınması durumunda ise tekrar boşluğun (gap) üst sınırı olan 84 bin 867 bandına doğru bir hareketlenme yavaş yavaş da olsa görebiliriz. Bu noktaya gelene kadar ise direnç noktası olarak gördüğümüz 83 bin 832 seviyesi endeksi zorlayacaktır. Geri çekilmelerde ise 82 bin 218 – 82 bin 71 seviyeleri ilk destek noktaları olmak üzere 80 bin 915 ve 80 bin 462 puan seviyesi önemli destek noktaları konumunda…

Hayata dair küçük bir not; bayram tatilinde yakınlarımı görmek için İstanbul dışındaydım. Yola yakın bir arkadaşımla beraber aracımızla çıktık. Trafiği tahmin ettiğimiz için sabah 04:00 gibi yola çıkmaya karar verdik. Beklemiyordum ama gerçekten bunu başardık. Benzini alıp yola koyulur koyulmaz saate baktım: 04:03… Aslında anlatmaya gerek yok. Hepiniz biliyorsunuzdur işkenceyi.  İzmit’e vardığımızda saat 08:37 idi… Buraya kadar kötü bir anı gibi bakılabilir konuya… Ama şunu anladım ki Allah korusun büyük bir afet olması durumunda sadece motosiklet ve kısmen de olsa bisiklet kullananların bunu başarabileceği bir şehirde yaşıyoruz. Bunu yaşayarak görmek biraz can sıkıcı…

Bol kazançlar…